內容目錄
MARS火星操作法》存股觀念SOP前奏：不談理論，現場操作
一、恒力石化（600346）基本面分析
1.恒力石化（600346）公司簡介
| 公司名稱 | 恒力石化股份有限公司 |
| 註冊資本 | 70.39億（人民幣） |
| 網站 | hengliinc.com |
| 法人代表 | 范紅衛 |
| 董秘 | 李峰 |
| 公司簡介 | 恒力石化股份有限公司(以下簡稱“恒力石化”或“公司”)是世界500強企業恒力集團的核心上市子公司,公司于2016年成功登陸中國資本市場,在上海證券交易所主機板上市。公司控股股東恒力集團始建於1994年,起步于織造,逐步發展成為以煉油、石化、聚酯新材料和紡織全產業鏈發展的國際型企業。恒力集團2020年總營收6953億元,現位列世界500強第67位、中國企業500強第21位、中國民營企業500強第3位、中國製造業企業500強第6位。2016年3月,作為恒力集團化纖資產經營主體和公司前身的江蘇恒力化纖股份有限公司借殼大連橡膠塑膠機械股份有限公司實現了在上交所主機板的重組上市,上市公司股票簡稱也變更為“恒力股份”,股票代碼為600346。重組上市完成後,為保證上游原材料保障能力並實現上市公司全產業鏈發展的既定戰略目標,控股股東恒力集團隨即啟動了其大型石油煉化項目和PTA業務注入上市公司的煉化、石化業務板塊的整體上市工作和資產重組進程。2017年12月,資產重組成功過會。2018年2月,資產過戶及新增股份上市完成,也標誌著上市公司從聚酯新材料到PTA、芳烴、煉油產業鏈的整體上市基本完成,公司構築形成了“原油——芳烴、乙烯——精對苯二甲酸(PTA)、乙二醇——聚酯(PET)——民用絲及工業絲、工程塑料、薄膜”的完整產業鏈,實現了集團石化業務板塊的全產業鏈一體協同化運作。2019年6月28日,證券簡稱變更為“恒力石化”。截止目前,恒力石化擁有全資及控股子公司包括江蘇恒力化纖股份有限公司、恒力石化(大連)有限公司、恒力石化(大連)煉化有限公司、康輝新材料科技有限公司等二十餘家企業。公司主營業務已涵蓋石油煉化、石化、芳烴、PTA、民用滌綸長絲、工業用滌綸長絲、工程塑料、聚酯薄膜和熱電等產業領域,分別在蘇州、大連、宿遷、南通和營口等五地建立了大型產業基地。在大連長興島建成的PTA生產基地年產能達到1160萬噸,是目前全球產能最大的PTA生產基地之一,在中國市場具備較強的行業競爭力。投產的恒力2000萬噸/年煉化一體化專案核心裝置為450萬噸/年的芳烴聯合裝置,得到了國務院和國家發改委重點支持。同時,公司目前也是中國規模最大、技術最先進的民用滌綸長絲和工業用滌綸長絲製造商之一,聚酯板塊總產能達284萬噸,包括滌綸民用長絲163萬噸、聚酯薄膜20萬噸、工程塑料16萬噸、聚酯切片45萬噸、膜級切片20萬噸。公司熱電業務板塊還擁有66.8萬千瓦發電機組,每小時供氣能力超6000噸。在新時代,恒力石化將繼續秉承“匠人營國”家國情懷,以創新為驅動、專注於主業、著眼於細節,實現公司從“中國優秀的化纖企業”向“世界級的石化領先企業”華麗轉身。恒力人也將承擔起新的使命,時刻牢記“責任、擔當、創新”,用新的發展理念,用恒力人的新作為,完善“原油—芳烴、乙烯—精對苯二甲酸(PTA)、乙二醇—聚酯(PET)—民用絲及工業絲、工程塑料、薄膜”全產業鏈發展,實現以實業發展推動國家進步的“恒力夢”。 |
| 交易所 | 上海證券交易所 |
| 所屬行業 | 化學纖維製造業 |
| 概念板塊 | 降解塑膠,智慧型機器,化纖行業 |
| 上市日期 | 2001-08-20 |
2.恒力石化（600346）近期股價行情
| 2023-02-07 15:00:04 | 今開 | 成交量 | 換手率 | 最高 | 最低 |
| 17.12 | 17.20 | 6.54萬手 | 0.10% | 17.23 | 17.04 |
| 昨收 | 成交額 | 流通市值 | 振幅 | 市盈率 | |
| +0.010 +0.06% | 17.11 | 1.12億 | 1155.17億 | 1.11% | 14.84 |
二、恒力石化（600346）財務診斷報告
償債能力、盈利品質、營運能力較去年同期有所增長;盈利能力、成長能力較去年同期有所下降。
1.恒力石化（600346）財務亮點
恒力石化財務指標有4項積極變化
1.應收賬款周轉情況有所好轉。
2.經營性現金流淨額增長15.32%,運營環節變現能力增強。
3.淨現比為3.69，同比有所增長，增加了經營的安全係數。
4.營業收入對利潤的貢獻度較高，有助於形成持續性收益。
2. 異常提示
恒力石化財務分析有8項異常偏離
1.總資產淨利潤率為2.67%,同比有所下降。
2.ROE顯著高於ROIC，表明企業在運營中動用了一定的財務杠杆，存在相當程度的有息負債。
3.流動資產周轉率下降，流動資產利用率降低。
4.預付帳款有所增加，佔用了企業的流動資金，表明對供應商談判能力減弱。
5.淨利潤增長率為-52.1%，增長動力受到抑制。
6.投資現金流淨額為-196.823億元，同比減少98.15%，投資現金淨流出的狀況加劇。
7.營運資金為負，流動負債較高，企業面臨償債風險。
8.利息保障倍數有所下降，利潤對利息費用的覆蓋更少
三、恒力石化（600346）個股行業分析
1.恒力石化（600346）行業地位
恒力石化所屬行業為煉化及貿易，該行業一共有 29 家上市公司。恒力石化的綜合排名第 14。
行業綜合排名前三位的分別是：大慶華科,宇新股份,岳陽興長
2. 恒力石化（600346）行業排名
（1）恒力石化市值排名
根據市值排序，恒力石化的市值為1205.09億元，在煉化及貿易行業中，排名第4，排名前三位的分別是：中國石油，中國石化，榮盛石化。
（2）恒力石化總資產凈獲利率排名
根據總資產淨利潤率排序，恒力石化的總資產淨利潤率為2.67%，在煉化及貿易行業中，排名第14，排名前三位的分別是：廣匯能源，宇新股份，潤貝航科。
四、恒力石化（600346）前十大股東
1. 恒力石化 10 大股東
| 序號 | 十大股東 | 持股數量 | 占比 | 較上期變動 |
| 1 | 恒能投資(大連)有限公司 | 1,498,478,926 | 21.29% | 不變 |
| 2 | 恒力集團有限公司 | 1,398,172,342 | 19.86% | 不變 |
| 3 | 范紅衛 | 791,494,169 | 11.24% | 不變 |
| 4 | 德誠利國際集團有限公司 | 732,711,668 | 10.41% | 不變 |
| 5 | 恒力集團-西南證券-21恒力E1擔保及信託財產專戶 | 702,440,000 | 9.98% | 不變 |
| 6 | 香港中央結算有限公司 | 129,394,143 | 1.84% | +17.42% |
| 7 | 玄元私募基金投資管理(廣東)有限公司-玄元元寶16號私募證券投資基金 | 83,666,983 | 1.19% | 不變 |
| 8 | 玄元私募基金投資管理(廣東)有限公司-玄元元寶15號私募證券投資基金 | 75,124,294 | 1.07% | 不變 |
| 9 | 大連市國有資產投資經營集團有限公司 | 68,898,123 | 0.98% | +84.03% |
| 10 | 玄元私募基金投資管理(廣東)有限公司-玄元元寶17號私募證券投資基金 | 67,163,623 | 0.95% | 不變 |
2.恒力石化 10 大流通股東
| 序號 | 十大股東 | 持股數量 | 占比 | 較上期變動 |
| 1 | 恒能投資(大連)有限公司 | 1,498,478,926 | 22.21% | 不變 |
| 2 | 恒力集團有限公司 | 1,398,172,342 | 20.72% | 不變 |
| 3 | 范紅衛 | 791,494,169 | 11.73% | 不變 |
| 4 | 德誠利國際集團有限公司 | 732,711,668 | 10.86% | 不變 |
| 5 | 恒力集團-西南證券-21恒力E1擔保及信託財產專戶 | 702,440,000 | 10.41% | 不變 |
| 6 | 香港中央結算有限公司 | 129,394,143 | 1.92% | +17.42% |
| 7 | 玄元私募基金投資管理(廣東)有限公司-玄元元寶16號私募證券投資基金 | 83,666,983 | 1.24% | 不變 |
| 8 | 玄元私募基金投資管理(廣東)有限公司-玄元元寶15號私募證券投資基金 | 75,124,294 | 1.11% | 不變 |
| 9 | 大連市國有資產投資經營集團有限公司 | 68,898,123 | 1.02% | +84.03% |
| 10 | 玄元私募基金投資管理(廣東)有限公司-玄元元寶17號私募證券投資基金 | 67,163,623 | 1.00% | 不變 |
五、恒力石化（600346）最新消息
1.恒力石化最新公告
| 日期 | 公告資訊 |
| 2023-01-31 | 恒力石化：恒力石化2022年年度業績預減公告 |
| 2022-12-30 | 恒力石化：恒力石化第九屆董事會第六次會議決議公告 |
| 2022-12-30 | 恒力石化：恒力石化獨立董事關於第九屆董事會第六次會議相關事項的獨立意見 |
| 2022-12-30 | 恒力石化：恒力石化關於變更公司總經理的公告 |
| 2022-12-17 | 恒力石化：恒力石化關於控股股東及實際控制人收到大連證監局警示函的公告 |
2.恒力石化關聯報告
| 日期 | 相關報告 |
| 2023-02-02 | 國泰君安：恒力石化2022年業績預告點評：靜待需求回暖，期待第二成長曲線 |
| 2023-02-01 | 興業證券：價差收窄、煉廠檢修及減值損失拖累業績，需求修復與新項目推進有望帶動盈利改善 |
| 2023-02-01 | 海通證券：短期承壓，靜待需求改善 |
| 2023-01-31 | 國金證券：見歷史大底，迎復蘇之路！ |
| 2022-11-03 | 國泰君安：2022年Q3點評：Q3業績低於預期，看好後期盈利修復 |
| 2022-11-03 | 海通國際：公司季報點評：打造高端精細化工產業，短期受檢修及景氣低位影響 |
| 2022-11-02 | 興業證券：產品盈利收窄、煉廠檢修及庫存損失致Q3業績承壓，新產能持續推進成長可期 |
| 2022-11-02 | 光大證券：22年三季度報告點評：油價下跌疊加檢修影響Q3業績承壓，底部增持彰顯發展信心 |
| 2022-11-01 | 中泰證券：成本高企需求承壓，煉化聚酯靜待復蘇 |
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