漢磊(3037)表示:
「2022年上半年已超過2021整年度，預計2023下半年新產能加入，目標營收將再成長至少20%以上。」
內容目錄
【漢磊(3707) 法說會】
- 法說會日期：2022年09月22日
- 公司報告人：徐建華(董事長)、劉燦文(總經理)
重點一: 「漢磊(3707) 2022年上半年營運表現如何？」
漢磊 (3707-TW)合併財報表現，含嘉晶(3016) 營收貢獻
- 上半年合併營收約為43.6億元，年增加+29.5% (YoY)。
- 稅後純益: 4.41億元
- EPS: 1.33元 〈超越去年全年0.73元〉
「今年上半年就已經賺超過去年全年水準」
漢磊(3707)第二季毛利率有下滑至17%，下滑原因是第二季受疫情影響，導致產能閒置，目前人員短缺問題已獲得解決，預計在第三季毛利率將回升到 20%水準。
漢磊(3707)成長動能
今年漢磊 (3707)業績動能受惠國際IDM大廠車用、工控需求續旺，使產能維持在滿載水準，帶動營運表現繳出亮眼成績單。
漢磊(3707)產品結構-技術平台別
- compound(化合物半導體): 29%，去年同期14%，年增加+15個百分點(YoY)
- TVS(暫態電壓抑制器): 27% ，去年同期24% ，年增加+3個百分點(YoY)
- FRD(快速恢復二極體): 7%，去年同期4%，年增+3個百分點(YoY)
- 車用MOSFET: 3%，去年同期1% ，年增+2個百分點(YoY)
- 其它消費產品: 34%，去年同期57% ，年減少-23個百分點(YoY)
漢磊(3707)產品結構-產品應用別
- 車用:18%，去年同期7%，年增加+11個百分點(YoY)
- 綠能:8%，去年同期1% ，年增加+7個百分點(YoY)
- 工業用34%，去年同期33% ，年減嘉-1個百分點(YoY)
- 消費性電子:40%，去年同期59% ，年減少-19個百分點(YoY)
重點二: 「漢磊(3707)對2022年下半年營運展望如何？ 」
漢磊(3707)下半年的展望
漢磊(3037)展望第三季營收將會雙位數成長，毛利率回升至20%附近。
雖然消費市場需求疲弱，外部環境動盪，不過第三代半導體產品仍舊供不應求。因此，「預期下半年營收將有雙位數成長的機會，全年營收可望成長近40%。」另外，受注目的compound(化合物半導體)也將持續成長，下半年營收佔比目標達40%-50%；第四季4、6吋碳化矽新產線啟動且產能滿載，可望今年度碳化矽出貨量較去年成長200%。
漢磊(3707)展望2023年營運
2022年終於迎來化合物半導體起飛的一年，隨著電動車、綠能及全球環保議題等應用面擴大。雖然消費性產品持續疲弱，但化合物半導體需求依舊強勁，在四大技術平台同步成長下，「預期2023年營收成長維持年增+20%(YoY)，化合物半導體產能將逐季增加，年營收占比挑戰50%以上。」
漢磊(3707)法人機構提問 Q&A
Q1：碳化矽廠紛擴 8 吋產線，漢磊(3707)如何看待？
Ans：「長期來看，趨勢一定會往8吋移動，但目前是否符合成本效益，還有幾大考量。其一為在傳統的矽時代，尺寸放大一階，設備相對前一代產品可能是1.3-1.5倍的價格，但會有兩大效益，一個是晶圓尺寸變大，另外再透過製程微縮，產出還可以再增加，等於會有加乘效益；可是碳化矽沒有微縮，只有面積放大的效益，8吋基板面積是6吋的1.77倍，但成本卻遠高於1.77倍這個數字，所以成本還未降到滿足點，所以相對降低廠商轉進8吋的意願，除了IDM廠有整體一貫化以及搶市占的考量，單獨的廠商則較沒有效益。」
Q2：漢磊(3707)對於化合物半導體市場的發展看法?
Ans：「對未來幾年的化合物半導體市場成長非常樂觀，已將消費性產能轉至車用及工控，並大舉擴充第三代半導體產能，冀在早年佈建基礎效益下，預計明年四大技術平台比重將進一步成長至 8 成，化合物半導體營收明年營收比重更將突破 5 成。」
Q3：漢磊(3707)在6吋SiC的擴產及資本支出規劃？
Ans：「明年化合物仍有爆發性成長，主因今年擴增產能因設備交期延長被延誤，明年可望陸續到位，將依照原先計畫進行投資，今、明兩年資本支出在4500至5500萬美元，今年月產能提升至 3000 片，預計未來兩年內 SiC 產能將成長超過 5 倍，同時明、後年矽基 (Silicon) 產能將降到 6 成水準。」
Q4: 中國大力扶植化合物半導體，漢磊(3707)如何面對潛在對手的威脅？
Ans：「中國有國家政府的支持，但因化合物半導體是正在成長中的產業，市場相當大，基期又低，初期多幾個廠商加入是好事情。另外，台灣具有地利優勢包含PMIC與IDM廠與設計公司，日本方面也有許多IDM廠，大陸方面競爭激烈，公司未來計畫開拓更多國際客戶降低大陸比重。」
關鍵字:漢磊、3707、碳化矽(SiC)、化合物半導體、法說會
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