砷化鎵晶圓代工龍頭穩懋( 3105-TW )於 2022 年 10 月 28 日舉辦 Q3 法說會,同時間說明 2022 年 Q3 財報,公司報告人為陳舜平總管理處總經理。穩懋(3105)表示:「穩懋第四季展望,整體營收仍會季減 low-teens 百分比(季減 11% 至 13% ),毛利率預計力拼回到 20% ,各應用市場與第三季變化不大,並逐步進入傳統淡季。明年第一季應該是谷底,第二季恢復過去正常水準。」穩懋(3105)財報表現如何?穩懋(3105)財報有哪些重要的營運數據?穩懋(3105)財報公布後,前景還看好嗎?穩懋(3105)可以投資嗎?
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穩懋法說會(3105)Q3 財報
穩懋(3105)第三季毛利率「雪崩式下滑」至 16% 震驚市場!毛利率衰退的原因是,若排除一次性因素後應為 21.1% ,旗下 100% 投資公司所持有標的在第三季掛牌,受大環境波動所出現的一次性評價損失,標的則多為中國客戶股份,影響 Q3 毛利率約 5.1%;但還是有 1 成上下的跌幅,估後續影響性可望逐步收斂,至於是否處分則會依相關法令再行評估。而營收衰退的原因是,受到安卓手機需求不振、庫存調整影響,第三季產能利用率下降至 40%。
- 穩懋(3105)合併營收淨額為新台幣 39.09 億元,季減 -26%(QoQ),年減 -42%(YoY)
- 穩懋(3105)毛利率為 16% ,季減 -14.2%(QoQ),年減 -22.8%(YoY)
- 穩懋(3105)營業淨損率為 -5.1%,季減 -19.2%(QoQ),年減 -21.66%(YoY)
- 穩懋(3105)稅後淨利為新台幣 2.45 億元,季減 -55%(QoQ),年減 -84%(YoY)
- 穩懋(3105)EPS 0.83 元
穩懋法說會(3105)Q3 產品組合貢獻
穩懋(3105)各產品中以手機、Wi-Fi PA下滑幅度最大,除了反應市場庫存水位過高因素之外,也顯示終端市場對於大環境經濟下滑擔憂,而通訊基礎建設表現雖不如前季,不過受大環境因素影響性小,前三季與同期相比,仍維持正向成長,光學產品因產業旺季,表現略優於前季。
穩懋法說會(3105)Q3 財報展望
穩懋法說會(3105)Q4 展望
除了智慧型手機受新品熱銷可能有補貨效應,穩懋(3105)其餘各應用別營運估都將衰退 1 成上下,營收規模進一步下滑,產能利用率仍會受一定程度影響,目前來看,各應用市場與第三季變化不大,並逐步進入傳統淡季。整體營收仍會季減 low-teens 百分比(季減 11% 至 13% )。毛利率預計落在 high-teens( 17% 至 19% )至 low-twenties( 21% 至 23% )區間。
穩懋法說會(3105)2023 年展望
穩懋(3105)從整體看來全球經濟景氣循環仍處於低迷,預估明年第 1 季落底,第 2 季開始可以逐步回到較正常需求週期。未來發展的動能,來自微波通訊、光通訊客戶研發投片更加積極,現有客戶為明後年產品而導入穩懋新世代製程進行認證,並有新客戶開啟合作關係。終端市場大趨勢,除了 5G 行動通訊持續滲透、 5G 基礎建設布建外,光通訊及光感測的生產外包趨勢也逐漸成形,客戶對先進製程技術,如 GaN-on-SiC、InP 等第三類半導體材料的興趣及投入都高過以往。
穩懋法說會(3105)Q&A
Q1:路竹廠進度以及整體產能規劃?
穩懋(3105)回覆:「高雄路竹新廠待第一棟主體建築完工後,後續無塵室、產能規劃都將暫緩,視後續整體景氣發展再規劃。雖然暫緩但是路竹廠對穩懋中長期營運仍有建置必要,目前穩懋月產能最大可達 4.1 萬片,年底桃園龜山 C 廠會再開出 2,000-3,000 片,屆時龜山廠區三座廠將僅剩 5,000 片擴產空間,評估路竹廠建置仍重要。」
Q2:穩懋(3105)第四季的產能利用率?
穩懋(3105)回覆:「第三季產能利用率已跌破 5 成,降至 4 成多,累計前三季也僅達約 55% ,預期第四季受營收規模進一步下滑,產能利用率仍會受一定程度影響,各應用市場與第三季變化不大,並逐步進入傳統淡季。」
Q3:穩懋(3105)營業費用規劃?是否跟進台積電( 2330-TW )鼓勵員工休假?
穩懋(3105)回覆:「穩懋持續管控營業費用,近期內部也有鼓勵員工休假,第三季營業費用小幅下降 3000 萬元左右,不過近期客戶研發活動比過去頻繁,以第三季為例,研發費用就占整體營業費用的一半以上。」
Q4:穩懋(3105)第三季營收下滑是否與市占、ASP(平均價格)下滑有關?
穩懋(3105)回覆:「除新一年度的議約會依市況調整價格外,今年價格沒有跟客戶做任何調整,強調市場一定會有價格競爭,第三季營收下滑主因是與出貨、產能利用率下滑有關。」
Q5:美國晶片新禁令,對穩懋(3105)的影響是?
穩懋(3105)回覆:「目前來看,美國管制的項目都是非常尖端的產品,現階段並未看到針對通訊產品有進一步的限制,話說當初華為禁令的影響比較大。」
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