義隆財報(2458)2022 Q3 法說會整理

by 小璇
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筆電觸控螢幕 IC 龍頭義隆(2458)11/4 召開 Q3 法說會,同時間說明 2022 年 Q3 財報,公司報告人為葉儀晧(董事長)。義隆表示:「買氣持續疲弱,PC 品牌廠仍在下修全年出貨目標,決定支付晶圓代工廠長約 (LTA)違約金,期望最壞的時機就是今年 Q4 ,預估 Q4 的合併營收預計介於 18 億元到 20 億元之間。」義隆(2458)財報表現如何?義隆(2458)財報有哪些重要的營運數據?義隆(2458)財報公布後,前景還看好嗎?義隆(2458)可以投資嗎?

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義隆法說會(2458)Q3 財報

義隆法說會(2458)財報

義隆法說會(2458)Q3 財報

  • 義隆(2458)合併營收淨額為新台幣 28.19 億元,季減 -32%(QoQ),年減 43.3%(YoY)
  • 義隆(2458)毛利率為 46.5%,季減 -1.1 個百分點(QoQ),年減 -4.5 個百分點(YoY)
  • 義隆(2458)營業利益率為 18.9%,季減 -8.1%(QoQ),年減 -14.7 個百分點(YoY)
  • 義隆(2458)稅後淨利為新台幣 5.22 億元,季減 -33.42%(QoQ),年減 -61.68%(YoY)
  • 義隆(2458)EPS 1.83 元

義隆法說會(2458)Q3 財報

義隆法說會(2458)前三季財報

義隆(2458)表示財報衰退的主要原因是,終端買氣不如預期,品牌拉貨下修持續,NB總體需求比原先預期更薄弱,雖然連續兩季繳出季減三成營收成績單,表示股利政策方面將維持高配息。

  • 義隆(2458)合併營收淨額為新台幣 110.66 億元,年減 -21.89%(YoY)
  • 義隆(2458)毛利率為 47.2%,年減 -2.64 個百分點(YoY)
  • 義隆(2458)營業利益率為 25.1%,年減 -6.89 個百分點(YoY)
  • 義隆(2458)稅後淨利為新台幣  21.04 億元,年減 -44.37%(YoY)
  • 義隆(2458)EPS  7.39 元

義隆法說會(2458)Q3 財報

義隆法說會(2458) 產品營收占比

從產品營收占比可以看到,毛利率較高的觸控螢幕 IC 出貨動能減少,加上晶圓代工報價再度調升,因此使公司 Q3 毛利率下滑。

義隆法說會(2458)Q3 財報

義隆法說會(2458)Q3 財報展望

義隆法說會(2458)Q4 展望

買氣持續疲弱,因此 PC 品牌廠仍在下修全年出貨目標,同步影響義隆出貨表現,加上庫存去化動能也比預期較慢,Chromebook 的庫存去化預估會到明年 Q1 或 Q2 ,期望最壞的時機就是今年 Q4 。

  • 義隆(2458)合併營收預計介於 18 億元到 20 億元之間,季減 -29% 至 -36%(QoQ),營收恐創 15 季來新低。
  • 義隆(2458)毛利率預計介於 45% 到 47% 之間,維持高檔。
  • 義隆(2458)營業利益率預計介於 3.6% 到 9.8% 之間。

義隆法說會(2458)Q&A

Q1:義隆(2458)除了減少投片動能,對於晶圓代工LTA是否會調整?

義隆(2458)回覆:「隨著市況降溫、庫存去化速度慢,義隆決定支付晶圓代工廠長約 (LTA)違約金,預計 Q4 一次性認列違約金,期盼營運可望海闊天空;並說明支付違約金非壞事,有三大好處,好處一有助義隆調整投片量、控管庫存水位,也能避免帳上現金消耗、好處二,未來晶圓代工價格開始下滑,重新下單可望談到更好的價格、好處三,可增加晶圓代工夥伴,不會被限制在既有供應商,進一步降低生產成本

Q2:義隆(2458)對 Q4 的產品線展望是?

義隆(2458)回覆:「預期 Q4 觸控板、觸控螢幕等全產品線,出貨動能將比 Q3 更低,明年展望也保守看,較樂觀的產品為指紋辨識、指向裝置兩大產品

Q3 :義隆(2458)的去庫存化進度是?

義隆(2458)回覆:「Q4 整體庫存狀況會有比較明顯的改善,針對自家、客戶庫存進行控管 Windows 系統產品,今年底大多數品牌庫存都可以控制到健康水位,甚至部分客戶庫存現在已經壓到相當低,另外,Chromebook 則預計會到明年 Q1 或 Q2 完成庫存去化,先前對投片訂單的調整,在 Q3 會有比較明顯反應,期望最壞的時機就是今年 Q4

Q4:義隆(2458)對於ASP趨勢看法?

義隆(2458)回覆:「儘管單價高的指紋產品整體滲透率不如預期,但義隆今年大多數產品ASP還是成長,除 Touch Screen(觸控板)持平外,整體 ASP 成長約高個位數到雙位數成長,預計後續在功能增加、產品加值下,後續還是會呈現成長趨勢

Q5:義隆(2458)對於筆電的長期發展情況?

義隆(2458)回覆:「筆電出貨總量會逐步回到疫情前,但只要指紋辨識晶片的 MoC(Match on Chip)及觸控板晶片的 Haptic 兩大技術革新趨勢持續,在Windows 11 的帶動下,NB 滲透率仍會持續提升,帶動義隆 ASP 營運表現,如果滲透率夠快,有望回到 2021 年的營運水準

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