南亞科財報(2408)2022 Q3 法說會整理

by MAX
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南亞科(2408) 第三季法說會

南亞科(2408) 10/11 召開第三季法說會,同時間說明2022年Q3財報,公司報告人為李培瑛(總經理 )。

半導體業-南亞科(2408)表示:「目前已有終端客戶的庫存去化順利,平均售價(ASP)預計不會再比Q3更差了,有機會開始呈現收斂,不過2022Q4~2023Q1還是有虧損的風險,盡力爭取獲利。」

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南亞科(2408)財報

南亞科(2408) Q3財報表現

  • Q3營收約110.22億元,季減-38.9%(QoQ),年減-53.8%(YoY);
  • 歸屬母公司稅後純益約26.4億元,季減-59.8%(QoQ),年減-64.9%(YoY);
  • EPS為0.85元

南亞科(2408)Q3受到DRAM價格下跌及出貨下滑的影響,Q3財報明顯衰退,創7季新低。 (Q3財報資料為公司自結資料,尚未經會計師核閱)。

2022年Q3 南亞科法說會-1

南亞科(2408) Q3 DRAM銷售表現

  • DRAM的銷售量: 季減-21至23%(QoQ)
  • 平均售價(ASP): 下滑-21至-23%(QoQ)
  • 匯率正向貢獻: 1至3%

雖然新台幣貶值有利提高獲利,但是面對價、量大幅齊跌,如杯水車薪般

2022年Q3 南亞科法說會-1

南亞科(2408)未來前景展望

南亞科(2408)2022~2023年皆下修資本支出

從總經展望來看,世界鋼鐵協會(WSA)預估2022年粗鋼產量為18億4千萬噸,相較去年同期有所下降;汽車與機車的應用展望方面,受到疫情以及缺晶片、零件、車的狀況未能緩解,仍保守看待汽、機車市場發展。

2022年Q3 南亞科法說會-3

南亞科(2408) Q4還是有面臨虧損的風險

  • 高通膨、升息、俄烏戰爭、中國封控等負面因素尚未明朗下,全球經濟看法偏保守,終端需求疲弱。
  • 目前部分終端客戶庫存逐步去化,Q4銷售量預計不會比第Q3更差。
  • Q3出貨價格已大幅下滑20%,預估跌幅也會出現收斂。

南亞科(2408)表示:「在2022年Q4或2023年Q1,確實可能面臨營運虧損風險,但還要持續觀察,會繼續努力維持獲利。」

南亞科(2408)針對Q4 DRAM 主要產品別展望

  • 伺服器」:能源價格上漲及整體經濟情勢趨緩等影響,資料中心建置放緩,需求遞延。
  • 手機」: DRAM搭載量增加,全球手機出貨量因高通膨及中國市場需求疲弱全年將負成長, 高階手機需求穩定。
  • PC」:需求不振,全年出貨量下滑幅度擴大,高階機種相對穩定。
  • 消費型電子終端產品」:通貨膨脹及升息造成消費者購買力下降,電視機及機上盒出貨台數 下修,需求減少,存儲裝置需求疲弱,惟網通及車用產品需求回穩。

目前包括伺服器、電腦、消費產品、機上盒等方面都有面臨壓力,網通、車用需求則相對穩定。

2022年Q3 南亞科法說會-4

2022年Q3 南亞科法說會-5

南亞科法說會(2408)法人機構提問 Q&A

Q1:美國擴大對中國晶片及設備出口限制可能造成的影響?

Ans:「DRAM供應商在Q3庫存較Q2增加,仍處合理狀態。目前已經有部分應用領域,例如:網通和車用電子的客戶庫存有明顯去化,備貨意願提升。只是,整體市況回穩恐得等到 2023 年H2。」

Q2:南亞科(2408)看消費端市況何時回穩?

Ans:「這兩類產品均根據應用別的不同而有不同的毛利率區間,鋼板的毛利率高可以來到10%以上,低則只有3-4%,鋼構的毛利率綜合下來看有5%以上,當下狀況來說鋼板的毛利率表現較差,鋼構的毛利率表現則較好。」

Q3:南亞科(2408)認為何時會看到產業景氣出現轉折?

Ans:「供需兩層面來看,部分供應商已宣布調降資本支出,預期整體市場供給成長可能放緩,需求面得觀察通膨、俄烏戰爭、能源危機、中國封控及消費性信心是否回籠等因素,外在因素仍難以掌握,景氣轉折點要觀察供需兩邊平衡,其中,中國未來需求能否回溫,將是牽動產業景氣的關鍵。

Q4:中國大陸的消費性產品市場,南亞科(2408)的未來需求看法是?

Ans:「中國大陸封控是造成第三季消費性產品需求銳減主要因素之一,若要期待市場出現較明確轉折,可能要等到中國大陸召開二十大之後,若中國大陸祭出刺激方案及放寬封控,會是個景氣好轉契機。」

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