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MARS火星操作法》存股觀念SOP前奏：不談理論，現場操作
一、南方航空（600029）基本面分析
1.南方航空（600029）公司簡介
| 公司名稱 | 中國南方航空股份有限公司 |
| 註冊資本 | 181.2億（人民幣） |
| 網站 | www.csair.com |
| 法人代表 | 馬須倫 |
| 董秘 | 陳威華 |
| 公司簡介 | 中國南方航空股份有限公司(以下簡稱南航),總部設在廣州,以藍色垂直尾翼鑲紅色木棉花為公司標誌,是中國運輸飛機最多、航線網路最發達、年客運量最大的航空公司,擁有廈門、河南、貴州、珠海等8家控股公共航空運輸子公司,新疆、北方、北京等20家分公司,在杭州、青島等地設有23個中國營業部,在新加坡、紐約、巴黎等地設有54個境外營業部。南航以“陽光南航”為文化品格,以“連通世界各地創造美好生活”為企業使命,以“顧客至上、尊重人才、追求卓越、持續創新、愛心回報”為核心價值觀,大力弘揚“勤奮、務實、包容、創新”的南航精神,致力於建設具有全球競爭力的世界一流航空運輸企業。2019年和2020年,南航旅客運輸量分別為1.52億人次和0.97億人次,連續42年居中國各航空公司之首。南航年旅客運輸量居亞洲第一、世界第二,貨郵運輸量世界前十(資料來源:國際航協)。截至2020年12月,南航運營包括波音787、777、737系列,空客A380、A330、A320系列等型號客貨運輸飛機超過860架,是全球首批運營空客A380的航空公司。南航每天有3000多個航班飛往全球40多個國家和地區、224個目的地,航線網路1000多條,提供座位數超過50萬個。通過與美國航空、英國航空、卡達航空等合作夥伴密切合作,南航航線網路延伸到全球更多目的地。近年來,南航全力打造廣州-北京“雙樞紐”,通過新開和優化航線網路,致力建設兩大綜合性國際航空樞紐。在廣州,南航持續10年穩步建設“廣州之路”(CantonRoute),服務“一帶一路”和粵港澳大灣區。截至2019年末,南航在廣州白雲機場的通航點達132個,其中國際及地區通航點51個。南航廣州樞紐已成為中國大陸至大洋洲、東南亞的第一門戶。廣州與中國、東南亞主要城市形成“4小時航空交通圈”,與全球主要城市形成“12小時航空交通圈”。在北京,作為北京大興國際機場最大的主基地航空公司,南航集團擁有超過50%的時刻資源。2020年10月,南航往返北京航班全部轉至大興機場。南航在大興機場還運營著亞洲跨度最大的機庫、亞洲最大的運行控制中心和航空食品生產基地。到2025年,南航預計將在北京大興國際機場投入飛機超過200架,日起降航班超過900班次,與各方共同將大興機場打造成為世界級航空樞紐新標杆、世界一流便捷高效新國門。南航積極回應國家倡議,為推動“一帶一路”建設提供有力支撐。在“一帶一路”重點涉及的南亞、東南亞、南太平洋、中西亞等區域,南航已經建立起完善的航線網路,航線數量、航班頻率、市場份額均在中國航空公司中居於首位,已成為中國與沿線國家和地區航空互聯互通的主力軍。南航保持著中國航空公司最好的安全紀錄,安全管理水準處於國際領先地位。2018年6月,南航榮獲中國民航飛行安全最高獎“飛行安全鑽石二星獎”,是中國中國安全星級最高的航空公司。南航擁有獨立培養飛行員的能力,目前在職專業飛行員逾萬人,旗下珠海翔翼模擬機訓練中心是亞洲規模最大、機型最全、中國歷史最悠久的訓練中心之一;與德國MTU共同投資中國最大、維修等級最高的航空發動機維修基地;自主研發的飛行運行控制系統和發動機性能監控系統雙雙獲得國家科技進步二等獎,是中國航空業最先進的IT系統。旗下南航物流公司以廣州和上海為樞紐,擁有16架貨機,為中國大陸最大規模大型貨機機隊。南航努力打造“親和精細”的國際一流服務品牌,通過全鏈條、系統性、一體化的服務管理,致力為旅客提供全流程、規範化、一致性的服務體驗。截至2020年12月,南航明珠俱樂部會員超過6000萬。2020年7月,南航正式推出全新會員級別鉑金卡,全面升級會員體系,為會員提供全方位立體化的出行服務。南航擁有年配餐能力超過9000萬份的專業航空配餐中心,為旅客提供“食尚南航”家鄉味地道美食。作為SKYTRAX“四星級航空公司”,南航於2016年獲評“全球最受喜愛航空公司”,2018年獲評“全球最傑出進步航空公司獎”。2017年和2020年,南航兩次榮膺中國品質協會中國“用戶滿意標杆”企業,並獲市場品質信用最高等級AAA級認證。2020年,南航成為亞洲第一家、全球第三家獲得國際航協(IATA)行李追蹤全網路合規認證的航空公司;南航“綠色飛行”按需用餐服務累計減少近120萬份機上餐食浪費,獲首屆“金鑰匙——面向SDG的中國行動”冠軍賽冠軍獎。南航認真履行中央企業社會責任,得到各界廣泛認可。2020年,新冠肺炎疫情發生以來,南航扛起社會責任,制定疫情防控運輸保障方案,在中國民航首家出臺防疫物資免費運輸政策,安全、高效地完成了重大運輸保障任務,累計投入1.8萬個航班,運送醫護人員2.5萬人次、抗疫物資2.9萬噸,接回滯留海外同胞2.4萬人次。2020年,南航獲評BrandFinance“全球最有價值的50個航空公司”第7名,2019年中央廣播電視總台中國品牌強國盛典“榜樣100品牌”。南航還以品牌價值1486億元位列世界品牌實驗室(WorldBrandLab)2020年“中國500最具價值品牌”第39名,“亞洲品牌500強”第116名。2020年起,南航連續五年贊助中國國際進口博覽會,成為進博會的“核心支持企業”和“指定航空承運商”。 |
| 交易所 | 上海證券交易所 |
| 所屬行業 | 航空運輸業 |
| 概念板塊 | 免稅概念,通用航空,航空機場,油價相關 |
| 上市日期 | 2003-07-25 |
2.南方航空（600029）近期股價行情
| 2023-02-07 15:00:02 | 今開 | 成交量 | 換手率 | 最高 | 最低 |
| 7.10 | 7.15 | 33.20萬手 | 0.22% | 7.15 | 7.06 |
| 昨收 | 成交額 | 流通市值 | 振幅 | 市盈率 | |
| -0.010 -0.14% | 7.11 | 2.35億 | 1055.34億 | 1.27% | -5.08 |
二、南方航空（600029）財務診斷報告
營運能力較去年同期有所增長;盈利品質、成長能力較去年同期保持不變;償債能力、盈利能力較去年同期有所下降。
1.南方航空（600029）財務亮點
南方航空財務指標有1項積極變化
1.營業外支出為22.0百萬，減少45.0%，營業外支出得到有效控制。
2. 南方航空（600029）財務風險
南方航空財務分析有8項異常偏離
1.總資產淨利潤率為-5.73%,同比有所下降。
2.ROE、ROIC為負，且ROE顯著低於ROIC,表明企業在運營中動用了一定的財務杠杆，存在相當程度的負債。
3.應收賬款周轉率降低，賒銷力度加大，對下游客戶的談判能力減弱。
4.預付帳款有所增加，佔用了企業的流動資金，表明對供應商談判能力減弱。
5.股東權益資產有一定的減值。
6.經營性現金流淨額降低了44.52%,運營環節變現能力減弱。
7.淨利潤增長率為-255.59%，增長動力受到抑制。
8.營運資金為負，流動負債較高，企業面臨償債風險。
三、南方航空（600029）個股行業分析
1.南方航空（600029）行業地位
南方航空所屬行業為航空機場，該行業一共有 12 家上市公司。南方航空的綜合排名第 7。
行業綜合排名前三位的分別是：中信海直,廈門空港,上海機場
2.南方航空（600029）行業排名
（1）南方航空市值排名
根據市值排序，南方航空的市值為1286.58億元，在航空機場行業中，排名第3，排名前三位的分別是：中國國航，上海機場，南方航空。
（2）南方航空總資產凈獲利率排名
根據總資產淨利潤率排序，南方航空的總資產淨利潤率為-5.73%，在航空機場行業中，排名第7，排名前三位的分別是：中信海直，廈門空港，白雲機場。
四、南方航空（600029）前十大股東
1.南方航空 10 大股東
| 序號 | 十大股東 | 持股數量 | 占比 | 較上期變動 |
| 1 | 中國南方航空集團有限公司 | 10,962,916 | 49.67% | 不變 |
| 2 | 南龍控股有限公司 | -1,682,843,260 | 15.08% | +16.44% |
| 3 | 香港中央結算(代理人)有限公司 | 1,750,886,837 | 10.11% | +0.005% |
| 4 | 香港中央結算有限公司 | 623,084,982 | 3.60% | +2.97% |
| 5 | 中國航空油料集團有限公司 | 350,162,257 | 2.02% | 不變 |
| 6 | 中國證券金融股份有限公司 | 320,484,148 | 1.85% | 不變 |
| 7 | 美國航空公司 | 270,606,272 | 1.56% | 不變 |
| 8 | 中國國有企業結構調整基金股份有限公司 | 192,659,933 | 1.11% | 不變 |
| 9 | 春秋航空股份有限公司 | 140,531,561 | 0.81% | +3.38% |
| 10 | 國新央企運營投資基金管理(廣州)有限公司-國新央企運營(廣州)投資基金(有限合夥) | 70,006,275 | 0.40% | 不變 |
2. 南方航空 10 大流通股東
| 序號 | 十大股東 | 持股數量 | 占比 | 較上期變動 |
| 1 | 中國南方航空集團有限公司 | 1,852,495,755 | 41.36% | 不變 |
| 2 | 南龍控股有限公司 | -1,682,843,260 | 17.57% | +16.44% |
| 3 | 香港中央結算(代理人)有限公司 | 1,750,886,837 | 11.78% | +0.005% |
| 4 | 香港中央結算有限公司 | 623,084,982 | 4.19% | +2.97% |
| 5 | 中國航空油料集團有限公司 | 350,162,257 | 2.36% | 不變 |
| 6 | 中國證券金融股份有限公司 | 320,484,148 | 2.16% | 不變 |
| 7 | 美國航空公司 | 270,606,272 | 1.82% | 不變 |
| 8 | 中國國有企業結構調整基金股份有限公司 | 192,659,933 | 1.30% | 不變 |
| 9 | 春秋航空股份有限公司 | 140,531,561 | 0.95% | +3.38% |
| 10 | 國新央企運營投資基金管理(廣州)有限公司-國新央企運營(廣州)投資基金(有限合夥) | 70,006,275 | 0.47% | 不變 |
五、南方航空（600029）最新消息
1.南方航空最新公告
| 日期 | 公告資訊 |
| 2023-02-03 | 南方航空：南方航空H股公告-月報表 |
| 2023-01-31 | 南方航空：南方航空2022年年度業績預虧公告 |
| 2023-01-17 | 南方航空：南方航空2022年12月主要運營資料公告 |
| 2023-01-14 | 南方航空：南方航空關於擬將美國存托股份從紐約證券交易所退市及後續安排的公告 |
| 2023-01-06 | 南方航空：南方航空H股公告-董事會召開日期 |
2. 南方航空關聯報告
| 日期 | 相關報告 |
| 2023-02-01 | 光大證券：2022年業績預虧點評：行業底部已過，南北雙樞紐潛力釋放值得期待 |
| 2023-02-01 | 浙商證券：南方航空2022業績預告點評：2022預虧303至332億元，靜待第一大航司釋放高彈性 |
| 2022-12-18 | 華泰證券：基本面有望見底；盈利突破兌現可期 |
| 2022-11-01 | 西南證券：國際航線有序恢復，飛機引進數量增加 |
| 2022-10-31 | 華創證券：2022年三季報點評：疫情影響致Q3虧損61億，看好困境反轉投資框架下，亞洲第一機隊規模航司的潛在強彈性 |
| 2022-10-31 | 招商證券：三季度持續虧損，關注中國市場恢復節奏 |
| 2022-10-31 | 興業證券：疫情、油匯壓制業績，國際航線有望逐步恢復 |
| 2022-10-30 | 浙商證券：南方航空2022年三季報點評：Q3業績符合預期，客收提升明顯，靜待復蘇 |
| 2022-09-14 | 國泰君安：表現繼續好於行業，扭虧有待周轉恢復 |
| 2022-09-07 | 中國銀河：2022H1疫情及高油價導致客運業務承壓，靜待“雙樞紐”模式下國際線放量 |
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