水泥業嘉泥(1103-TW)12/16 召開 Q3 法說會 ,同時間說明 2022 年 Q3 財報 ,公司報告人為張剛綸(董事長)。嘉泥(1103)表示:「 受惠2022年Q3全球各國開始解封,嘉泥在日本沖繩的飯店、餐飲表現亮眼,住房率達8成,看好2023年旅宿事業營收的貢獻。至於水泥事業保持審慎態度,明年可能還是辛苦的一年。」嘉泥(1103) Q3 財報表現如何?嘉泥(1103) Q3 財報有哪些重要的營運數據?嘉泥(1103) Q3 財報公布後,前景還看好嗎?嘉泥(1103)可以投資嗎?
內容目錄
嘉泥法說會(1103)Q3 財報
嘉泥(1103) Q3 財報
- 嘉泥(1103)累積合併營收 15.9 億元,年減 -3.71% (YoY)
- 嘉泥(1103)營業毛利 0.55 億,年增 +1,694% (YoY)
- 嘉泥(1103)毛利率 3.44 %,年增 +3.25 個百分點(YoY)
- 嘉泥(1103)營業利益 -3.24 億,年增 +26.2% (YoY)
- 嘉泥(1103)營利率 -20.3% ,年增 +6.21 個百分點(YoY)
- 嘉泥(1103)稅後淨利 -2.15 億元,年增 -136 %(YoY)
- 嘉泥(1103)稅後淨利率 -13.2% ,年減 -54.3 個百分點(YoY)
- 嘉泥(1103)營業外收支淨額 1.58 億,年減 -86 個百分點(YoY)
- 嘉泥(1103)每股盈餘(EPS) -0.33 元,年增 -1.26 元(YoY)
嘉泥(1103)本次Q3財報,2022年累積合併營收至Q3達 15.9 億元。水泥事業受到原物料價格飆漲跟進口水泥的衝擊,讓銷售的量下降。嘉泥(1103)是台泥(1101)前幾大股東,持有高達239,6305張(佔比 3.26 %)所以台泥在目前轉型下,2022年收到的股利確實有大幅下滑,僅 3.24 億。不過,受惠Q3全球各國解封、旅遊單價提升的幫助,嘉泥(1103)在旅宿事業的獲利貢獻有望挑戰2022年每股盈餘(EPS)由負轉正。
嘉泥(1103) 事業體營收貢獻
嘉泥(1103)的營收貢獻主要來自四大事業體:
- 水泥事業: 44%
- 房地產: 13%
- 裝卸倉儲: 25%
- 旅宿服務: 18%
就現況來說,台灣的水泥產業已發展成熟,雖可提供穩定金流,但價格及供貨皆相對波動較小,並沒有太大的成長性,也因此近年嘉泥調整了營運方向,從營收佔比中可以發現,嘉泥同時也經營了裝卸倉儲、旅宿服務、房產等等事業,以此看出嘉泥已開始朝向轉型之路前進。
嘉泥法說會(1103)財報展望
嘉泥(1103)2023 年營運展望
看好沖繩旅宿事業在未來1~2年表現會不錯,目前到10、11月,現金流已經由負翻正了,這樣的成績主要還是以日本境內、台灣、香港的旅客為主,國際旅客還沒有完全過來,未來是有機會挑戰2019年時的高峰。
2023年全球經濟發展還是審慎保守的態度,俄烏戰爭還沒結束,能源、運輸、糧食,通膨還是高點,FED升息也讓利息負擔增加,對嘉泥(1103)的經營還是具有挑戰。中國解封對水泥事業有正面影響,不過仍是保持審慎的看法,還需要再觀察(每年的第一季是中國水泥市場的傳統淡);台灣租賃預期會小幅度成長;飯店、月子中心會回溫。
嘉泥法說會(1103)Q&A
Q1 :嘉泥(1103) 台灣資產活化的情況如何?
嘉泥(1103)回覆:「自危老政策出來後,圍繞嘉新大樓附近的小單位陸續危老改建,城中城的大規模都更計畫機會不大了。不過,嘉新大樓本身租金收入還是不錯、岡山廠新廠全部出租而舊廠也45%出租率。高雄擴建路目前出租,位置不錯會先保留待適合時機開發。」
Q2 :嘉泥(1103) 沖繩旅宿房價表現如何?如果要達全年獲利時間如何?
嘉泥(1103)回覆:「目前房價處在5萬日幣是相對高的,不過要看全年平均會更好,預計全年平均可以達到2萬日幣/晚。如果要達到全年獲利包含折舊、7成以上的住房率..等等還需要5年,目前以正現金流為第一目標。」
Q3 :嘉泥(1103)義大利飯店的表現如何?
嘉泥(1103)回覆:「羅馬義大利飯店比沖繩還提前恢復,住房率約8成,佛羅倫斯的新飯店也都是客滿的,表現都很不錯! 羅馬的飯店會在整建戶外的婚宴場地,義大利人偏愛戶外且需求大。」
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