聯電財報（2303）2023 Q1 法說會整理

晶圓代工大廠-聯電（2303-TW）4/26 召開 Q1 法說會，公司報告人為王石（總經理）。聯電（2303）表示：「2023 年受到半導體市場的衰退，下半年還沒有看到明顯強勁復甦的跡象。另外，聯電（2303）因為成熟製程營收占比較高，衰退幅度會更高，估計約11%~13% 區間。不過，在車用IC領域持續表現亮眼，未來業會是聯電主要的營收貢獻來源。」聯電（2303） Q1 財報表現如何？聯電（2303） Q1 財報有哪些重要的營運數據？聯電（2303） Q1 財報公布後，前景還看好嗎？聯電（2303）可以投資嗎？

內容目錄

1 聯電法說會（2303）財報公布
- 1.1 聯電（2303） Q1 財報
2 聯電法說會（2303）產品營收貢獻
3 聯電法說會（2303）財報展望
- 3.1 聯電（2303）2023 年營運展望
4 聯電法說會（2303）Q&A

聯電法說會（2303）財報公布

聯電（2303） Q1 財報

2023Q1 年仍受到 2022 年半導體需求轉弱、庫戶庫存水位偏高的問題影響，下修財測展望。不過，在車用IC領域表現逆風成長，毛利率 35.5 %也代表產品結構優化效果逐步對營收穩定帶來貢獻。

聯電（2303）累積合併營收 542 億元，年減 -14.5 % （YoY）
聯電（2303）營業毛利 192 億元，年減 -30.1 % （YoY）
聯電（2303）毛利率 35.5 %，年減 -7.9 個百分點（YoY）
聯電（2303）營業利益 144.8 億元，年減 -35.2 % （YoY）
聯電（2303）稅後淨利 163.8 億元，年減 +18.3%（YoY）
聯電（2303）稅後淨利率 30.2 % ，年減 -1.4個百分點（YoY）
聯電（2303）每股盈餘（EPS） 1.31元，年減 -0.3 元（YoY）

聯電法說會（2303）產品營收貢獻

聯電（2303）產品結構占比為晶圓（95%）、其他類（4.71%）。其中，22/28 奈米的製程約佔營收約 26 %、低於 40 nm奈米的製程約佔營收約 41 %。

聯電（2303）產品營收分析（地區別）

銷售第一地區依舊是亞洲，不過從 2022Q1 的高峰 61 % 持續下滑至 2023Q1 的 50 %。經過一年下降幅度高達 11 %是比較令人堪憂的。第二名為北美 2022Q1 的 24%上升到 31%，不過收總營收下滑導致占比相對上升的影響較大。其他依序為歐洲（11%）、日本（8%）變化不大。

聯電（2303）產品營收分析（客戶別）

客戶端為設計公司（77%）、整合元件廠（23%），與去年相比差異不大。

聯電（2303）產品營收分析（產品應用別）

通訊（44%）、消費性（24%）較 2022Q1 變化不大，不過電腦從 2022Q1 的 15 %下滑至 9 %、其他類則從 14 %上升至 23 %。主要還是受到消費性電子去庫存問題的影響。

聯電（2303）產品營收分析（製成別）

40奈米及以下製程，合計營收占比 41 %，22/28奈米製程，營收占比 24 %，較上季減少 -2 個百分點（QoQ）。預計 2023 年受到半導體市場的衰退，而聯電（2303）因為成熟製程營收占比較高，衰退幅度會更高，聯電（2303）預計衰退幅度約低十位數百分比（約11%~13%）。

聯電法說會（2303）財報展望

聯電（2303）2023 年營運展望

2023Q1 晶圓的出貨量較上季減少 -17.5 %、營收減少 -20.1 %（QoQ）、產能利用率降至 70 %、毛利率下滑至 35.5 %。雖然產品組合優化改善讓營收結構獲利能力有改善，特別是車用相關領域業務貢獻占總營約 17 %且預計車用 IC 包含主要產品包括 BCD、MCU..等需求量會持續成長，車用產品會是聯電未來重要營收來源和主要成長動力。

聯電（2303）對2023 年營運前景的態度仍保守，並表示「尚未看到明顯強勁復甦」的跡象，估計財測下修不會比上季中位數來得好。

聯電法說會（2303）Q&A

Q1 ：聯電（2303）預計在2023-2024年的資本支出如何？

聯電（2303）回覆：「聯電每年預算約為產能成長 5-6 %，不過仍會依外部環境彈性變動。」

Q2 ：聯電（2303）對於2023年半導體產業的展望？

聯電（2303）回覆：「受全球經濟情勢、產業面臨庫存調整，晶圓代工產業營收估計會衰退，目前還沒有看到明顯強勁復甦的跡象，而聯電主要是成熟製程可能會在下修到約低十位數百分比（約11%~13%）的區間。」

Q4 ：股利配息上，聯電（2303）是否會考慮美元而影響配息率？

聯電（2303）回覆：「在支付現金股利政策上，這是一個混合性的問題，美元也是參考的因素之一。不過，聯電在股利政策上希望可以維持長期穩健的配息。」

Q5 ：聯電（2303）對晶圓產品均價（ASP）的未來趨勢看法如何？

聯電（2303）回覆：「2023年半導體市場降溫確實讓需求低迷，造成庫存消化率（burn rate）明顯過低。另外，過去兩年打量生產也造成市場庫存水位過高的情況，需要較長時間完成去化庫存。目前在產品均價（ASP）上不考慮採降價方式來爭取新訂單，這可能不利於快速去化庫存，還可能對聯電自身的獲利結構造成負面影響。」

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