補一段前言
內容目錄
00958B 是什麼？5 大特色，是進場好標的嗎？
永豐ESG銀行債15+ETF （00958B）基本資料 |
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| 基金名稱 | 永豐15年期以上 ESG 投資等級美元銀行債 ETF
（本基金之配息來源可能為收益平準金） |
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| 基金代號 | 00958B | ||
| 募集日期 | 2024/8/29 至 2024/9/4 | 上市日期 | 2024/9/18 |
| 保管銀行 | 兆豐銀行 | 計價幣別 | 新台幣 |
| 基金經理人 | 陳鎮平 | ||
| 追蹤指數 | ICE 15 年期以上投資等級美元銀行債 ESG 指數 | ||
| 成分債數 | 截至 2024/6/28 共 83 檔 | ||
| ETF 規模 | 預估募集 50 億 | ||
| 發行價格 | 新台幣 10 元（金融、銀行債 ETF 中最便宜👑） | ||
| 配息頻率 | 每月配息 | ||
| 收益平準金制度 | 有 | ||
| 經理費 | 50 億（含）以下 0.35% 超過 50 億至 100 億（含）0.30% 超過 100 億以上 0.25% |
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| 保管費 | 50 億（含）以下 0.12% 超過 50 億至 300 億（含）0.09% 超過 300 億以上 0.06% |
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| 風險等級 | RR2
風險報酬分類為 RR1-RR5 五級，數字愈大代表風險愈高。此等級分類係基於一般市場狀況反映市場價格波動風險，無法涵蓋所有風險（如：基金計價幣別匯率風險、投資標的產業風險、信用風險、利率風險、流動性風險等），不宜作為投資唯一依據，投資人仍應注意所投資基金個別的風險。 |
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| 基金檔案 | 永豐投信 00958B ETF 官網 | ||
00958B 追蹤指數是？篩選邏輯是什麼？
- 全球美元計價的銀行產業
- 信用評等為投資等級（約等於台灣銀行的信用評等或以上）
- 固定票面利息（降息前先把握利率，…）
- 剔除 ESG 風險評分＞30 分的高風險債券（強化篩選條件，降低 ESG 因素對財務風險的影響）
00958B 成分債有哪些？前十大成分債是誰？
- 債券發行人
發行債券的人是誰？信評高的發行人，通常發行的債券信評較高、較多法人願意購買 - 發行的債券
高信評的債券發行人，也可以發行低信評的債券。（不過信評再差的債券，償還順序都高於股權）
- 摩根大通集團（JPMorgan Chase & Co）股票代號：JPM
- 美國銀行（Bank of America Corp）股票代號：BAC
- 花旗銀行（Citibank Inc）股票代號：C
- 匯豐銀行（HSBC）股票代號：HSBC
- 巴克萊銀行（Barclays）股票代號：BCS
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永豐ESG銀行債15+ETF （00958B）指數投資組合結構 |
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| 成份債券檔數 | 發行人數 | 到期殖利率 | 加權平均票面利率 | 平均存續期間 | 平均信評 | 權重1%以上之持有標的涵蓋率 |
| 83檔 | 21 | 5.85% | 4.54% | 12.32 年 | 相當 Moody’s A3 | 65.22% |
00958B 5 大優點、3 個缺點分享，了解完再買都不遲！
00958B 優點、收益？
- 受惠降息循環
預計 9 月 FOMC 會議將開啟降息循環，選債券型 ETF 具有上漲優勢，而 00958B 100% 投資在大到不能倒的銀行產業，面對未來美國經濟可能軟著陸的情況，比非投資等級債來得安心。 - 10 元申購超便宜
不得不承認，10 元申購價格非常吸引人，其他金融債、銀行債 ETF 大致都要 30 到 40 元之間。 - 每個月配息
現存的金融債、銀行債的 ETF 都是以季配息為主，00958B 月配息具有強大的吸引力。 - 長天期上漲潛力大
市面上可以買得到的金融債、銀行債 ETF 來看，普遍存續期間都比較短。（債券特性是利率下跌，價格上漲，長天期上漲幅度比短天期高） - 票息相對高
00958B 殖利率為 5.85%（截至 6/28 資料數據）是近 15 年以來的高峰，現在不買未來 5 到 10 年也很難有這樣水準的票息了。比起高股息類 ETF 都上漲一波，存股成本及未來能否穩定配息仍還有很多不確定性。
00958B 缺點、風險？
- 升息循環
升息循環一定是債券類 ETF 最大的敵人，不過這至少是5 年以後的事情了（才準備降息而已） - 美元貶值
FED 降息可能導致美元走貶。不過，真正要看的是「台幣美元利差是否擴大」因為美國降息，台灣過去都會有跟隨步調，所以不能以美元降息就會有匯損的角度當作唯一標準。
- 票息隨時間下滑
債券 ETF 不是債券，所以就算是成分券是固定票息，也會因為申購、贖回的關係導致債券型 ETF 票息隨時間下滑。不過，目前票息是近 15 年以來的高峰，現在不買未來也買不到這樣的票息了。
00958B 回測績效表現？怎麼看最客觀？
00958B 在 2024 年 9 月 18 日才正式掛牌，以追蹤的指數（ICE 15 年期以上投資等級美元銀行債 ESG 指數）作為計算的依據（資料來源：彭博，截止日：2024/08/09）表現如下：
- 1 個月報酬率：1.78%
- 3 個月報酬率：4.50%
-
6 個月報酬率：8.92%
-
1 年報酬率：13.24%
- 2 年報酬率：5.28%
-
5 年報酬率：0.27%
-
今年以來報酬率：9.00%
-
成立以來報酬率：26.02%
00958B指數歷史績效表現 |
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00958B 指數 台幣績效(%) |
1個月 |
3個月 | 6個月 | 今年以來 | 1年 | 2.5年
（2022/2月後） |
5年 |
成立以來 |
| 1.78% | 4.50% | 8.92% | 9.00% | 13.24% | 5.28% | 0.27% |
26.02% |
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以上計算 00958B 指數數據是不含股息再投入。（報酬率可能略有誤差，但不會出現大偏差）
從回測績效表現來看，我會重視「升息循環」、「降息循環」這兩個階段的表現，原因是：
- 債券型 ETF 面臨「升息循環」是「逆風」：若小跌或是逆風上漲就是好的表現
- 債券型 ETF 面臨「降息循環」是「順風」：若小跌或是順風不漲就是壞的表現
參考前一次升息階段（2022/2~）約有 5.28% 的報酬率，有符合「逆風上漲」的情況，屬於 ETF 在設計上相對好的品質。
接下來，要進入降息循環，參考官方給的數據在過去 4 次的降息循環表現：
- 1995 年降息循環（1995/2/28 至 1997/2/28）：23.85%
- 2000 年降息循環（2000/5/31 至 2004/5/31）：63.34%
- 2006 年降息循環（2006/6/30 至 2015/11/30）：101.21%
- 2018 年降息循環（2018/12/31 至 2022/2/28）：30.47%
同時比較降息期間法人偏愛防禦型的產業別（電信債、公用事業債）還有熱門的（科技債）來看，以官方資料都是採用 15 年期指數做比較基準，銀行債的表現仍可以名列前茅。
不過，以投資人可以在台股購買的 ETF，公用事業債僅 10 至 11 年、電信債 12 至 14 年、科技債 15 至 17 年，但是科技債的指數平均票息通常偏低。（因為科技股熱門，股權融資成本低）
所以，在台股是買不到同樣15年期以上的公用事業債、電信債 ETF。（參考下方比較表）
00958B 與債券 ETF 比較？好東西是比較出來的！
00958B與其他金融、銀行債ETF規格比較 |
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| 股票代號 | 股票名稱 | 淨值（還原） | 配息頻率 | 標的區域 | 屬性 | 年期 |
| 00958B | 永豐ESG銀行債15+ | 10👑 | 月配👑 | 美國為主 | 債券 | 15Y+👑 |
| 00786B | 元大10年IG銀行債 | 33.92 | 季配 | 美國 | 債券 | 10Y+ |
| 00842B | 台新美元銀行債 | 32.81 | 季配 | 美國 | 債券 | 15Y+ |
| 00846B | 富邦歐洲銀行債 | 35.74 | 季配 | 歐洲 | 債券 | 7-15Y+ |
| 00933B | 國泰10Y+金融債 | 16.59 | 月配 | 美國 | 債券 | 10Y+ |
| 00773B | 中信優先金融債 | 36.83 | 月配 | 全球 | 債券 | 10Y+ |
| 00724B | 群益投資級金融債 | 34.44 | 季配 | 美國 | 債券 | 10Y+ |
| 00780B | 國泰A級金融債 | 37.42 | 季配 | 全球 | 債券 | 7-10Y+ |
| 00785B | 富邦金融投等債 | 35.50 | 季配 | 全球 | 債券 | 10Y+ |
| 00778B | 凱基金融債20+ | 36.14 | 季配 | 美國 | 債券 | 20Y+ |
| 00834B | 第一金金融債10+ | 34.62 | 季配 | 美國 | 債券 | 10Y+ |
| 00844B | 新光15年IG金融債 | 33.10 | 季配 | 美國 | 債券 | 15Y+ |
| 00790B | 復華次順位金融債 | 54.63 | 季配 | 美國 | 債券 | 8Y+ |
| 0055 | 元大MSCI金融 | 27.56 | 年配 | 臺灣 | 股票 | – – |
| 00917 | 中信特選金融 | 19.58 | 年配 | 全球 | 股票 | – – |
- 00958B 具有長天期優勢，未來降息獲得更多的資本利得的機會。
- 投資等級債券的違約風險相較低，未來面臨美國軟著陸風險，也會有比較好的應對。
00958B 與其他金融、銀行債的指數、配息、殖利率比較 |
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| 股票代號 | 股票名稱 | 指數檔數 | 指數平均有效存續期間(年) | 指數平均到期殖利率(%) | 指數平均到期日(年) |
| 00958B | 永豐ESG銀行債15+ | 83 | 12.32 | 5.85👑 | 21.17 |
| 00786B | 元大10年IG銀行債 | 116 | 11.63 | 5.69 | 19.22 |
| 00842B | 台新美元銀行債 | 51 | 11.93 | 5.67 | 19.61 |
| 00846B | 富邦歐洲銀行債 | 74 | 6.78 | 5.91 | 9.09 |
| 00933B | 國泰10Y+金融債 | 121 | 11.67 | 5.66 | 18.8 |
| 00773B | 中信優先金融債 | 68 | 12.26 | 5.57 | 19.41 |
| 00724B | 群益投資級金融債 | 152 | 11.68 | 5.74 | 19.26 |
| 00780B | 國泰A級金融債 | 25 | 6.63 | 5.3 | 8.3 |
| 00785B | 富邦金融投等債 | 116 | 11.72 | 5.69 | 19.22 |
| 00778B | 凱基金融債20+ | 41 | 13.56 | 5.65 | 23.55 |
| 00834B | 第一金金融債10+ | 121 | 11.56 | 5.66 | – – |
| 00844B | 新光15年IG金融債 | – – | 12.37 | 5.73 | 21.56 |
| 00790B | 復華次順位金融債 | 59 | 9.87 | 5.88 | 15.63 |
| 0055 | 元大MSCI金融 | – – | – – | – – | – – |
| 00917 | 中信特選金融 | – – | – – | – – | – – |
- 優先無擔保（Sr Unsecured）：永豐 ESG 銀行債15+（00958B）占比為 62.9%，優於國泰 10Y+金融債（00933B）的58.18%、群益投資級金融債+（00724B）的 49.98%。
- 次順位債券（Subordinated）：永豐 ESG 銀行債15+（00958B）占比為 32.16%，優於國泰 10Y+金融債（00933B）的39.34%、群益投資級金融債+（00724B）的 46.38%。
| 00958B ETF 與其他 金融、銀行債ETF 成員債券風險比較 | |||
| 債券類型 | 永豐ESG銀行債15+ 00958B |
國泰10Y+金融債 00933B |
群益投資級金融債+ 00724B |
| 優先無擔保（Sr Unsecured） | 62.90%👑 | 58.18% | 49.98% |
| 主順位優先受償（Sr Preferred） | 3.38% | 0.79% | 1.19% |
| 主順位非優先受償（Sr Non Preferred） | 1.56% | 0.00% | 1.45% |
| 次順位債券（Subordinated） | 32.16%👑 | 39.34% | 46.38% |
| 低級次順位（Jr Subordinated） | 0.00% | 0.48% | 0.90% |
00958B 配息配多少？殖利率會高嗎？
因為 00958B 尚未正式掛牌（申購時間：2024/8/29~9/4，正式掛牌：9/18），以追蹤的指數「ICE 15 年期以上投資等級美元銀行債 ESG 指數」作為參考：
00958B ETF 配息 |
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| 發放年度 | 2024 年 |
| 評價日 | 上個月最後一個交易日 |
| 除息日 | （暫無） |
| 最後買進日 | 除息日前一天 |
| 現金股利發放日 | 月配息，每月 20 日（逢假日提早發） |
| 現金殖利率 | 5.85% |
| 現金股利 | （暫無） |
00958B 適合誰？我可以買 00958B 嗎？
00958B 適合機師、空姐！
永豐 ESG 銀行債15+ ETF（00958B）最適合的族群絕對是機師、空姐。
因為職業的特性，航空業的同事幾乎是不可能在「上班時間看盤」，下飛機除了時差問題外，也真的很累了！
00958B 債券型 ETF 以全球大到不能倒的銀行再加上 ESG 的篩選，企業的健全度是相對安心的。
另外，00958B 幾乎不會出現大漲大跌，像是 2024 年 8 月 5 日台股期貨跌停的慘狀，也不用在工作時心驚膽跳。（機師若心驚膽跳，我相信乘客也心驚膽跳）
00958B 適合房貸族！
房貸族最討厭的莫過於每個月要繳房貸了，00958B 採月配息、每月固定在20 日（遇假日提前）可以獲得配息，領息時間穩定。
又 00958B 屬於債券型 ETF，殖利率為 5.85%，相較股票型高息 ETF，面臨降息循環、美國經濟軟著陸問題，都有著較好的下檔風險規避效果。
00958B 適合金融存股族！
「升息存銀行股，降息存銀行債」，我們都知道商業銀行以賺取利差為主要收益來源。
升息循環中，銀行利差擴大，存金融股會具有優勢，可以參與更多的企業分紅。
隨著銀行股已經上漲一波，殖利率已經沒有當時那麼漂亮，再者未來走向降息循環，銀行利差收益一定會逐步縮減，這時候轉存銀行股會更具備固定收益的效果，還有機會參與資本利得（利率下降，債券價格上升，長債上升幅度高於短債）。
00958B 適合醫生、護士！
醫生、護士都是很忙碌且辛苦的行業，光是面對看不完的病人再加上處理「奧客病人與家屬」身心靈都已經很疲累了，更不可能上班時還要專注看盤選股來投資。
雖然永豐 ESG 銀行債 15+ ETF（00958B）並不具備短期飆股的特性，不過「穩中求勝」是 00958B 很大的特點，創造每月穩定現金流、投資等級的銀行債（約當台灣銀行的信評或以上），主打一個「安心存債，優雅領息」。
00958B 適合工程師！
一般上市櫃的工程師通常會以買自家公司股票為主（當然有些公司的股票有點…）也習慣科技股大漲、大跌的特性。
00958B 我認為會偏向是當作「部分獲利收入口袋」的概念。因為，00958B屬於債券型 ETF 波動較科技股來得低，而採月配息，可以創造穩定現金流量。
透過 00958B 進行「股債配置」方式達到資產穩定成長，另外，00958B 每月現金流也可以在科技股下跌時，有自由現金可以使用，進行加碼，控制平均成本。
00958B 怎麼買？募集期間要先買嗎？
00958B 募集期間如何申購？申購步驟
方式１：指定券商申購00958B
如果要申購永豐 ESG 銀行債15+ ETF（00958B），可以於申購期間2024/08/24 至 09/04 前往指定銷售機構進行 ETF IPO 申購，包含以下：
方式２：向永豐投信申購00958B
- 永豐投信 00958B（官網下方）填寫「專屬申購書」，然後回傳真至永豐投信，即可完成申購。
- 永豐投信 00958B 傳真電話：02-2311-8711
- 永豐投信 00958B 客服電話：02-2312-5066
00958B 掛牌上市後如何買？購買步驟
如果是想在掛牌上市後直接購買，可以透過各家券商的APP，股票代號搜尋：00958B，即可以用當時的市場價格進行購買。
00958B 市場前景？未來銀行債會有什麼光景？
FED 由鷹派轉鴿派，降息循環正式到來！預計 9 月 FOMC 會議將開啟起降息的第一槍。
超前部屬永豐 ESG 銀行債 15+ ETF（00958B）認為是面對接下來降息循環、美國經濟軟著陸很好的一項金融工具。
00958B 目前是台股唯一一檔：
- 10元（金融、銀行債中最便宜，10元 價格認真很有吸引力！）
- 月配（金融、銀行債，以季配息為主）
- 長天期（15Y+年是台股債券型 ETF 較長期的，對利率敏感度也會優於短、中期，面對利率下跌時，有機會獲得更多的資本利得）
- 銀行債（100% 集中投資等級大到不能倒銀行，約略台灣銀行等級或以上）
- ESG（剔除 ESG 風險分數大於 30 分的債券，降低 ESG 因素導致財務損失的可能性）
以作為一項投資工具來說，認為00958B ETF是在未來5~10年降息期間的好ETF，除非是走向升息循環，不然配置00958B ETF 優點多於缺點。
為什麼選擇 00679B 債券 ETF？5個我很推薦的理由！
- 「10元+月配+長天期+100%銀行債+ESG」的 ETF 規格設計是台股唯一，補足市面上金融、銀行債 ETF 價格在 30 至 40 元的區間（過去賣給法人為主）
一般投資人可以參與金融、銀行債穩定領息，且 00958B 規格又優於眾多金融、銀行債，是真的非常划算。
- 「升息買金融股，降息存金融債」，金融股未來受到降息影響，利差收益勢必下滑且金融股已經上漲一波。
現在存金融股成本高、殖利率沒有過往漂亮，轉存 00958B 銀行債可以獲得相對高的收益率，再加上是月配息創造現金流。|
金融股若有下跌，也可以透過 00958B 月配息的錢再購入，達到「股債轉換，穩現金流」的效果。
- 00958B 次順位債券（Subordinated）投資比率（32.16% ）少於00933B（39.34%）及 00724B（46.38%）。
所以，在風險下降（次順位債券少）、15Y+長天期（利率下降，長天期潛在資本利得較高），風險報酬比率也更加漂亮。
- 雖然 00958B ETF 不屬於短期飆股類型，但是「穩中求勝」是 00958B很大的特點，創造每月穩定現金流、投資等級的銀行債（約當台灣銀行的信評或以上），主打一個「安心存債，優雅領息」。
- FED 降息可能導致美元走弱，但是更關鍵要看台幣美元的利差走勢，過去都是亦步亦趨，所以美元匯損不會過大，相較目前的收益率是近 15 年以來的 2 倍，把握較高收益率期間，就要趁現在！
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