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非農（美國非農就業人數）是什麼？
美國非農就業人數（NFP）是一項由美國勞工統計局（Bureau of Labor Statistics）進行的調查，用於評估非農業行業中就業人口的變化。也被稱作是FOMC會議前的「前哨站」，因為委員們會參考非農數據的表現來衡量美國就業市場健康狀況，本篇文章中，我們將探討美國非農就業人數的定義、如何計算以及它對經濟和投資的影響。
最新非農數據（NFP）分析
7 月非農數據為 187（千人），低於預期的200（千人） ，創下2020年12月以來最低紀錄，連續第二個月低於預期，前值 185（千人），修正值為 （千人）。再細看產業就業結構，職缺增幅最大的是醫療保健、社會援助、金融活動和批發貿易，不過其他主要行業的就業情況幾乎沒有變化，包括採礦業、採石、石油和天然氣開採、製造業、零售業、 交通和倉儲、信息和政府。
近期，全球油價上漲引起了市場對美國通脹回升的關注，同時間，美國債務評級遭到下調，使美股搖搖欲墜，種種現象帶動有利於美元的表現，這次 7 月的非農業就業數據顯示，美國勞動力市場增長趨緩，進一步支持 FED（美聯儲）9月暫停升息的舉動，綜合情況下，美國經濟放緩可能使 FED（美聯儲）在今年底前不降息為原則。
資料來源：美國- 非農就業數據 （Tradingeconomics）
非農數據（NFP）計算方式及數據修正
非農數據（NFP）採樣的樣本約包含 14 萬家企業及政府單位，覆蓋約 4 萬個地點。其中不包括農業人員、政府公務人員、非盈利組織人員。（因從事農業工作者會受到種植、收割不同階段而出現季節性的失業情況）
最新非農數據是衡量上一個月內的就業表現，通常會是在美東時間每個月第 1、2 個星期五上午 8：30 公布（台灣時間 21：30）但會受到冬、夏令時間有所調整。另外，美國勞工統計局還會修正前 2 次公布的非農就業數據（修正值）並計算出最近 3 次數據的平均值（平滑值）。
非農數據（NFP）指標的計算公式如下：
非農數據（NFP） = 就業人數總數 – 農業就業人數 – 非營利機構就業人數 – 政府就業人數
另外，非農數據（NFP）指數計算出來後，會有以下列幾種方式呈現
非農數據（NFP）數據調整方式
- 非季調整（NSA）：原始資料，不含任何針對季節或曆日影響的調整
- 季調整（SA）：有針對季節型態影響進行調整，包含耶誕節前後增加的零售支出、冷冬月減少的營建活動..等，季節性調整通常也會排除曆日差異的影響，例如每個月工作天數不同。（機構投資人較偏愛使用SA資料，因較容易看出資料序列潛的趨勢）
非農數據（NFP）數據呈現方式
- 單位/數值
- MOM%
- YOY%
- 淨月變動 – 最常用
- 淨年變動
非農數據（NFP）信賴區間平衡表
要深入的分析非農數據（NFP）表現，就需認識非農數據信賴區間，或稱作「平衡表」。可以透過更細節的「產業分類」、不同的「時間軸」進行比對分析，發現到產業就業趨勢的位移。另外，若還要更進階細緻的分析就需要參考美國各州經濟結構了，但是建議這麼深入的研究就留給專業機構或是經濟學家吧！
延伸閱讀：非農就業信賴區間平衡表
非農就業數據（NFP）意義
非農數據（NFP）主要是可能衡量美國就業市場的表現。就業市場表現好，也代表美國經濟呈現復甦、成長期況；相反就業市場表現不好，也代表美國經濟呈現復甦、成長情況。同時，也會影響FOMC委員對於貨幣政策發展的態度。（還會參考薪資表現、通膨、全球經濟..等等）
| 非農就業數據（NFP） | |||
| 非農就業數據 | 就業市場 | 經濟表現 | FOMC 委員 貨幣政策態度 |
| 表現好 | 回升 | 復甦、成長 | 偏向不干預、注貨幣入流動性 |
| 表現差 | 下滑 | 惡化、蕭條 | 降低利率、擴大寬鬆 |
非農數據（NFP） 公佈時間
非農數據（NFP）通常會是在美東時間每個月第 1、2 個星期五上午 8：30 公布（台灣時間 21：30）但會受到冬、夏令時間有所調整。
| 公布日期 | 公布時間（台灣） | 公布月份 | 實際數值（千人） | 修正數值（千人） |
| 2023/1/06（五） | 21：30 | Dec | 223 | 290 |
| 2023/2/03（五） | 21：30 | Jan | 517 | 260 |
| 2023/3/10（第二週的星期五） | 21：30 | Feb | 311 | 472 |
| 2023/4/07（第二週的星期五） | 20：30 | Mar | 236 | 248 |
| 2023/5/05（五） | 20：30 | Apr | 253 | 217 |
| 2023/6/02（五） | 20：30 | May | 339 | 217 |
| 2023/7/07（第二週的星期五） | 20：30 | Jun | 209 | 281 |
| 2023/8/04（五） | 20：30 | Jul | 187 | 185 |
| 2023/9/01（五） | 20：30 | Aug | 187 | 157 |
| 2023/10/06（五） | 20：30 | Sep | 336 | 227 |
| 2023/11/03（五） | 20：30 | Oct | 150 | 297 |
| 2023/12/08（第二週的星期五） | 21：30 | Nov |
非農數據（NFP）怎麼查詢？
投資人可以由美國勞工統計局（Bureau of Labor Statistics）進行的調查，這是最直接與精準的。另外像是財經M平方-非農就業數據（NFP）、Investing – 非農就業數據（NFP）..等等也都可以查詢到相關非農最新數據或是互動圖表。
非農數據（NFP）會影響什麼？
美國非農就業人數（NFP）可以被視作 FOMC 會議前的「前哨站」，因為委員們會參考非農數據的表現來衡量美國就業市場健康狀況，所以其中一個重要要的影響就是 FOMC 接下來對美國的貨幣政策的態度。另外，從投資商品角度來看，一般會呈現：
- 非農數據（NFP）表現優於預期：有利美元上漲、不利黃金上漲、美股不一定
- 非農數據（NFP）表現劣於預期：不利美元上漲、有利黃金上漲、美股不一定
但是要強調並非「絕對」的二分法，因為對交易週期、部位成本都影響你是否能獲利，至於美股更是受到當時市場氛圍、預期FED參考非農數據的後續態度影響大。
非農數據（NFP）對外匯影響更大
非農數據（NFP）對外匯的影響會比指數類來得大，因為非農數據公布時間與「外匯選擇權到期日」有時候會重疊，外匯選擇權到期日為每個月第 3 個星期三往前二個星期五。而美國非農就業數據則是在每個月的第 1、2 個星期五公佈，就會讓外匯類商品波動的比一般更大！
非農數據（NFP）最新預測
| 公布日期 | 預測數值
（中位數） |
預測數值
（最高數） |
預測數值
（最低數） |
實際數值 |
| 2023/1/06 | 205 | 305 | 70 | 223 |
| 2023/2/03 | 189 | 320 | 130 | 517 |
| 2023/3/10 | 225 | 325 | 80 | 311 |
| 2023/4/07 | 230 | 300 | -10 | 236 |
| 2023/5/05 | 185 | 270 | 125 | 253 |
| 2023/6/02 | 195 | 250 | 100 | 339 |
| 2023/7/07 | 230 | 350 | 110 | 209 |
| 2023/8/04 | 200 | 210 | 300 | 187 |
| 2023/9/01 | ||||
| 2023/10/06 | ||||
| 2023/11/03 | ||||
| 2023/12/08 |
小非農（ADP）是什麼？
小非農（ADP）是美國美國非官方機構Automatic Data Processing, Inc. 進行的就業調查。一般會用小非農來推測本次非農數據表現情況，至於非農數據與 ADP 就業數據的差別：
- 樣本/估計母體覆蓋率：非農約 30 %、ADP約 20%
- 採樣方式：非農數據是以每月涵蓋 12 日當週（即 Week 2）有實際拿到薪水的人就當作是就業人口，至於 ADP 則是用當月有被登記在企業發放薪資中的員工即為就業人口。
可能會出現比較大分歧的情境，若遇到嚴重的天氣因素並且影響到 Week 2 的期間，服務、建築..等等出現停工，則員工沒有達到薪水，就可能出現非農數據被低估。而 ADP 因為是採登記在企業發放薪資中的模式，就不會遇到這問題。
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