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非農(美國非農就業人數)是什麼?
美國非農就業人數(NFP)是一項由美國勞工統計局(Bureau of Labor Statistics)進行的調查,用於評估非農業行業中就業人口的變化。也被稱作是FOMC會議前的「前哨站」,因為委員們會參考非農數據的表現來衡量美國就業市場健康狀況,本篇文章中,我們將探討美國非農就業人數的定義、如何計算以及它對經濟和投資的影響。
最新非農數據(NFP)分析
7 月非農數據為 187(千人),低於預期的200(千人) ,創下2020年12月以來最低紀錄,連續第二個月低於預期,前值 185(千人),修正值為 (千人)。再細看產業就業結構,職缺增幅最大的是醫療保健、社會援助、金融活動和批發貿易,不過其他主要行業的就業情況幾乎沒有變化,包括採礦業、採石、石油和天然氣開採、製造業、零售業、 交通和倉儲、信息和政府。
近期,全球油價上漲引起了市場對美國通脹回升的關注,同時間,美國債務評級遭到下調,使美股搖搖欲墜,種種現象帶動有利於美元的表現,這次 7 月的非農業就業數據顯示,美國勞動力市場增長趨緩,進一步支持 FED(美聯儲)9月暫停升息的舉動,綜合情況下,美國經濟放緩可能使 FED(美聯儲)在今年底前不降息為原則。
資料來源:美國- 非農就業數據 (Tradingeconomics)
非農數據(NFP)計算方式及數據修正
非農數據(NFP)採樣的樣本約包含 14 萬家企業及政府單位,覆蓋約 4 萬個地點。其中不包括農業人員、政府公務人員、非盈利組織人員。(因從事農業工作者會受到種植、收割不同階段而出現季節性的失業情況)
最新非農數據是衡量上一個月內的就業表現,通常會是在美東時間每個月第 1、2 個星期五上午 8:30 公布(台灣時間 21:30)但會受到冬、夏令時間有所調整。另外,美國勞工統計局還會修正前 2 次公布的非農就業數據(修正值)並計算出最近 3 次數據的平均值(平滑值)。
非農數據(NFP)指標的計算公式如下:
非農數據(NFP) = 就業人數總數 – 農業就業人數 – 非營利機構就業人數 – 政府就業人數
另外,非農數據(NFP)指數計算出來後,會有以下列幾種方式呈現
非農數據(NFP)數據調整方式
- 非季調整(NSA):原始資料,不含任何針對季節或曆日影響的調整
- 季調整(SA):有針對季節型態影響進行調整,包含耶誕節前後增加的零售支出、冷冬月減少的營建活動..等,季節性調整通常也會排除曆日差異的影響,例如每個月工作天數不同。(機構投資人較偏愛使用SA資料,因較容易看出資料序列潛的趨勢)
非農數據(NFP)數據呈現方式
- 單位/數值
- MOM%
- YOY%
- 淨月變動 – 最常用
- 淨年變動
非農數據(NFP)信賴區間平衡表
要深入的分析非農數據(NFP)表現,就需認識非農數據信賴區間,或稱作「平衡表」。可以透過更細節的「產業分類」、不同的「時間軸」進行比對分析,發現到產業就業趨勢的位移。另外,若還要更進階細緻的分析就需要參考美國各州經濟結構了,但是建議這麼深入的研究就留給專業機構或是經濟學家吧!
延伸閱讀:非農就業信賴區間平衡表
非農就業數據(NFP)意義
非農數據(NFP)主要是可能衡量美國就業市場的表現。就業市場表現好,也代表美國經濟呈現復甦、成長期況;相反就業市場表現不好,也代表美國經濟呈現復甦、成長情況。同時,也會影響FOMC委員對於貨幣政策發展的態度。(還會參考薪資表現、通膨、全球經濟..等等)
非農就業數據(NFP) | |||
非農就業數據 | 就業市場 | 經濟表現 | FOMC 委員 貨幣政策態度 |
表現好 | 回升 | 復甦、成長 | 偏向不干預、注貨幣入流動性 |
表現差 | 下滑 | 惡化、蕭條 | 降低利率、擴大寬鬆 |
非農數據(NFP) 公佈時間
非農數據(NFP)通常會是在美東時間每個月第 1、2 個星期五上午 8:30 公布(台灣時間 21:30)但會受到冬、夏令時間有所調整。
公布日期 | 公布時間(台灣) | 公布月份 | 實際數值(千人) | 修正數值(千人) |
2023/1/06(五) | 21:30 | Dec | 223 | 290 |
2023/2/03(五) | 21:30 | Jan | 517 | 260 |
2023/3/10(第二週的星期五) | 21:30 | Feb | 311 | 472 |
2023/4/07(第二週的星期五) | 20:30 | Mar | 236 | 248 |
2023/5/05(五) | 20:30 | Apr | 253 | 217 |
2023/6/02(五) | 20:30 | May | 339 | 217 |
2023/7/07(第二週的星期五) | 20:30 | Jun | 209 | 281 |
2023/8/04(五) | 20:30 | Jul | 187 | 185 |
2023/9/01(五) | 20:30 | Aug | 187 | 157 |
2023/10/06(五) | 20:30 | Sep | 336 | 227 |
2023/11/03(五) | 20:30 | Oct | 150 | 297 |
2023/12/08(第二週的星期五) | 21:30 | Nov |
非農數據(NFP)怎麼查詢?
投資人可以由美國勞工統計局(Bureau of Labor Statistics)進行的調查,這是最直接與精準的。另外像是財經M平方-非農就業數據(NFP)、Investing – 非農就業數據(NFP)..等等也都可以查詢到相關非農最新數據或是互動圖表。
非農數據(NFP)會影響什麼?
美國非農就業人數(NFP)可以被視作 FOMC 會議前的「前哨站」,因為委員們會參考非農數據的表現來衡量美國就業市場健康狀況,所以其中一個重要要的影響就是 FOMC 接下來對美國的貨幣政策的態度。另外,從投資商品角度來看,一般會呈現:
- 非農數據(NFP)表現優於預期:有利美元上漲、不利黃金上漲、美股不一定
- 非農數據(NFP)表現劣於預期:不利美元上漲、有利黃金上漲、美股不一定
但是要強調並非「絕對」的二分法,因為對交易週期、部位成本都影響你是否能獲利,至於美股更是受到當時市場氛圍、預期FED參考非農數據的後續態度影響大。
非農數據(NFP)對外匯影響更大
非農數據(NFP)對外匯的影響會比指數類來得大,因為非農數據公布時間與「外匯選擇權到期日」有時候會重疊,外匯選擇權到期日為每個月第 3 個星期三往前二個星期五。而美國非農就業數據則是在每個月的第 1、2 個星期五公佈,就會讓外匯類商品波動的比一般更大!
非農數據(NFP)最新預測
公布日期 | 預測數值
(中位數) |
預測數值
(最高數) |
預測數值
(最低數) |
實際數值 |
2023/1/06 | 205 | 305 | 70 | 223 |
2023/2/03 | 189 | 320 | 130 | 517 |
2023/3/10 | 225 | 325 | 80 | 311 |
2023/4/07 | 230 | 300 | -10 | 236 |
2023/5/05 | 185 | 270 | 125 | 253 |
2023/6/02 | 195 | 250 | 100 | 339 |
2023/7/07 | 230 | 350 | 110 | 209 |
2023/8/04 | 200 | 210 | 300 | 187 |
2023/9/01 | ||||
2023/10/06 | ||||
2023/11/03 | ||||
2023/12/08 |
小非農(ADP)是什麼?
小非農(ADP)是美國美國非官方機構Automatic Data Processing, Inc. 進行的就業調查。一般會用小非農來推測本次非農數據表現情況,至於非農數據與 ADP 就業數據的差別:
- 樣本/估計母體覆蓋率:非農約 30 %、ADP約 20%
- 採樣方式:非農數據是以每月涵蓋 12 日當週(即 Week 2)有實際拿到薪水的人就當作是就業人口,至於 ADP 則是用當月有被登記在企業發放薪資中的員工即為就業人口。
可能會出現比較大分歧的情境,若遇到嚴重的天氣因素並且影響到 Week 2 的期間,服務、建築..等等出現停工,則員工沒有達到薪水,就可能出現非農數據被低估。而 ADP 因為是採登記在企業發放薪資中的模式,就不會遇到這問題。
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