黃金期貨是什麼？微型黃金期貨如何買賣？黃金期貨投資懶人包

黃金期貨是一種金融衍生品合約，不同交易所提供的黃金合約規格會有所不同。一般投資人最常交易的是 Comex 黃金期貨，對全球黃金現貨、黃金期貨價格與走勢都有指標性的意義。今天Max就要與讀者們分享黃金期貨是什麼？黃金期貨怎麼買？什麼是影響黃金期貨價格與走勢重要因素？還有常見的黃金期貨詐騙模式？

黃金期貨是什麼？

黃金期貨是一種衍生品合約，讓投資者可以在未來以特定價格買入或賣出黃金。這些合約在期貨交易所買賣，是一種風險投資工具，可用於投機或對沖。在期貨市場當中，黃金期貨合約有許多種，最常被交易的是 Comex 黃金期貨（交易代碼：GC）。

黃金期貨價格與走勢

一般我們台灣所指的黃金價格走勢，除了指台灣黃金的牌告價以外，通常會以 Comex 黃金期貨（交易代碼：GC）作為代表，主要是因為交易量為全球最大，才能反映出全球投資人、貿易商、金礦業對黃金價格的預期。然後，再因地區、品質、運輸及保存上的差異而有增減的不同，這也是所謂的「持有成本」的意思。另外，黃金期貨有一個特別的性質是 2 、 4 、 6 、 8 、 10 、 12 月「偶數合約」交易才熱絡。

所以在交易黃金期貨，必須要留意是否買對合約，若買錯合約可會面臨到期日、價格與市場反應不同的窘境。另外，還要留意黃金期貨是以「結算價」作為畫K線的依據，而收盤價與結算價還有幾個小時的時間。不然就可能以為是報價行情壞掉的窘境。

黃金期貨K線走勢圖（免費）

• Comex 官方 – 黃金期貨K線圖（互動式）
• TradingView – 黃金期貨K線圖（互動式）
• 玩股網 – 黃金期貨K線圖（互動式）
• Google財經 – Comex黃金期貨K線圖（互動式）

黃金期貨商品

黃金期貨在不同國家的交易會有不同的合約規格，類似台積電（2330）與台積電-ADR，雖然都是台積電，但在計價貨幣、股東組成上會有些不同，以下舉例 3 個常見的黃金期貨：

黃金期貨合約規格

Comex 黃金期貨合約規格（交易代碼：GC）

• 貨幣單位：美元
• 合約規模：100 金衡制盎司
• 最小跳動單位：0.1 點（10 美元）
• 原始保證金： 8,140 美元，約 248,595 元台幣；微型黃金 814 美元，約 24,860 元台幣（會動態變化，以交易所規定為主）

臺灣黃金期貨-美元（交易代碼： GDF）

• 貨幣單位：美元
• 合約規模：10 金衡制盎司
• 最小跳動單位：0.1 點（1 美元）
• 原始保證金：1,070 美元，約 32,709 元台幣（會動態變化，以交易所規定為主）

臺灣黃金期貨-台幣（交易代碼：TGF）

• 貨幣單位：台幣
• 合約規模：110台兩（100台錢、375公克）
• 最小跳動單位：0.5元/台錢（新臺幣 50 元）
• 原始保證金：40,000 元台幣（會動態變化，以交易所規定為主）

香港黃金期貨-美元（交易代碼：TGF）

• 貨幣單位：美元
• 合約規模：1,000 克
• 最小跳動單位：0.01 點（10 美元）
• 原始保證金：3,112 美元，約 95,133 元台幣（會動態變化，以交易所規定為主）

黃金期貨單位

黃金期貨的交易中，一口黃金期貨等於一手合約（「一口」與「一手」並沒有差異，只是各地區的單位稱呼不同，都是指「一張期貨合約」的意思。）

黃金期貨交易單位範例

若以 Comex 黃金期貨舉例，如果一買一賣（平倉出場），就代表進行了 2 口的黃金期貨交易。

• Comex 黃金期貨（作多後出場）： 先買入 1 口黃金期貨，然後價格上漲，進行賣出（平倉出場），總計為 2 口的黃金期貨口數。
• Comex 黃金期貨（作空後出場）：先賣出 1 口黃金期貨，然後價格下跌，進行買入（平倉出場），總計為 2 口的黃金期貨口數。

黃金期貨最小跳動單位

• Comex 黃金期貨合約（交易代碼：GC）最小跳動單位：0.1 點（10 美元）
• 臺灣黃金期貨-美元（交易代碼： GDF）最小跳動單位：0.1 點（1 美元）
• 臺灣黃金期貨-台幣（交易代碼：TGF）最小跳動單位：0.01 點（10 美元）
• 香港黃金期貨-美元（交易代碼：TGF）最小跳動單位：0.01 點（10 美元）

黃金期貨交易月份

不同交易所的黃金期貨所開出來的可交易合約規定會有些不同。不過，投資人能以全球黃金交易最熱絡的 Comex 黃金期貨為主， Comex 黃金期貨交易月份為 2、4、6、8、10、12 月最為熱絡，連續3個月+偶數月（標的為近月期貨）。

黃金期貨交易時間

黃金期貨交易時間因市場不同而略有不同，以 Comex 黃金期貨熱絡合約為代表： 

• 紐約時間： 18：00 – 17：00
• 台北時間： 07：00 – 06：00

黃金期貨漲跌幅限制

同樣以 Comex 黃金期為例子，當價格上漲或下跌到一定程度時，交易所會觸發漲跌停機制，而 Comex 黃金期貨的漲跌停限制為動態上下限 5%。（Circuit Breaker 5%）

黃金期貨漲跌幅限制滾動計算

NYMEX 漲趺停限制是一個動態、滾動的方式，簡單來說就採用前 60 分鐘的價格表現作為計算漲跌幅上下限制的基準。對於一般投資人不用了解到這麼深入，若有興趣可以參考下方解說：

Dynamic Circuit Breaker 為動態、滾動方式 Special Price Fluctuation Limits， Special Price Fluctuation Limits 下載開盤以前日結算價計算一幅度或由 GCC 決定，盤中以前 60 分鐘內資料滾動計算當時上下限，到達時暫停 2 分鐘，之後重新計算上下限。主要月份在每日結算價及收盤前兩分鐘到達時，所有月份暫停 5 秒。其他月份於收盤前兩分鐘到達時，該月份暫停 5 秒，最後交易日之最終結算價計算期間到達時為該合約暫停 5 秒。

延伸閱讀：黃金期貨漲跌幅限制

黃金期貨投資策略

黃金期貨投資：合約大小選擇

對於黃金期貨的投資策略，投資者可以根據自身風險承受能力考慮使用「黃金期貨合約」、「微型黃金期貨」，最大差異在初期所需要的「原始保證金多寡」以及「最小跳動單位」，新手交易黃金選擇建議：

• 黃金期貨合約：適合機構、投資人本身資金較大，一天的賺賠可以超過台幣 3.5 萬元（一天震幅至少 100 Tick），入場原始保證金在 20 萬臺幣以上（單口）。
• 微型黃金期貨：適合新手入門，一天的賺賠可以超過台幣 3,500 元（一天震幅至少 100 Tick），入場原始保證金約  2 萬臺幣（單口）。

黃金期貨投資：趨勢選擇

對於新手或是習慣交易股票的投資人而言，會建議以「偏多操作」為主，差在拉回買、突破買的差異。當然，熟悉交易的投資人則以自己的模式進行交易是最適切的。另外，為什麼會偏向作多交易？最主要因為是參與黃金的最大投資人，不是一般散戶、機構法人，而是「全球的央行」！所以，長期性的放空代表是在和全球央行對作！若出現個政策異動，有時候造成的市場波動是很危險的。延伸閱讀：黃金世界協會

全球央行黃金儲備排行

黃金期貨保證金是什麼？

投資黃金有許多種方式，而黃金期貨屬於期貨交易的範疇，所以就必須遵守「保證金制度」的規範，也就是在正式進行交易之前，必須在帳戶中有足額的保證金才可以進行下單交易，因為期貨具有槓桿的效果，所以實際操作的黃金部位是大於放入的保證金的。

黃金期貨保證金多少？

而交易黃金期貨需要多少錢呢？會依合約規模大小有所差異，若以「 Comex 黃金期貨」、「微型黃金期貨」合約來看，參考下表：

黃金期貨怎麼買？

可以進入各家期貨商的交易平台進行下單交易，建議交易的是 Comex 黃金期貨，因為是全球在多人在交易的黃金期貨商品，然後還是要特別提醒：

先依自己的風險承擔能力選取適合的合約規模「黃金期貨合約」、「微型黃金期貨」，然後， Comex 黃金期貨交易月份為 2、4、6、8、10、12 月最為熱絡，如果交易錯合約可能會面臨走勢與市場不同、提前被迫平倉、加收保證金的問題。

黃金期貨開戶教學

要進行黃金交易期貨交易，首先必須要有期貨帳戶，可以參考「券商擂台-系列文」：群益期貨開戶介紹、元大期貨開戶介紹、康和期貨開戶介紹、證券開戶與期貨開戶相同嗎？內容有包含期貨線上開戶、親自前往開戶要注意並提醒需要的文件，然後找一家「適合自己交易風格、個性合得來的業務」進行開戶是很重要的。

投資黃金期貨注意事項

1. 選擇適合自己的黃金期貨合約規模「黃金期貨合約」、「微型黃金期貨」
2. 交易黃金期貨是保證金交易，所以必須要有足額的原始保證金才可以進行交易
3. 新手選擇全球黃金交易最活絡的 Comex 黃金期貨合約較為適合，因為資訊最多、流動性最好
4. 若偏好長期持有的投資人，要留意黃金期貨是不會付利息給投資人的，會反映在黃金期貨價格
5. 新手建議偏多黃金操作，差在拉回買、突破買。主要因素是黃金市場最大玩家是各國的「中央銀行」，不要與世界為敵。

黃金期貨詐騙

黃金期貨詐騙類型

「假交友結合假投資」的詐騙手法是黃金期貨詐騙常見的手法之一，通常是以正妹照片主動聯繫，並在閒聊中了解投資人的背景，再攀談獻殷勤取得信任。另外，「黃金期貨」是標準化合約，也不會領息的；「黃金槓桿交易（CFD）」是差價合約，槓桿交易商提供一定的槓桿倍數給投資人，但是後者「黃金槓桿交易（CFD）」在台灣合法的槓桿交易商僅包含：群益外匯王、元大外匯 （兩家市占率超過 70 %）。其他國外槓桿交易商在台灣法規上市非法的。

黃金期貨分析

影響黃金走勢有 5 大因素：

1. 利率、通膨：因為黃金是不給付利息給銅資人的，所以當利率越高時黃金的誘因就會越低。另外，通膨也讓貨幣購買力貶值，所以更多人會願意保有「硬貨幣」來避免手上紙幣變成壁紙。
2. 金飾需求：不要小看中國、印度大媽購買黃金的決心！因為在利率平穩期、景氣好時，這類需求是會造成季節性價格的上漲。
3. 配置需求：對於資產配置，黃金扮演重要的角色，其中避險、低度相關性是重要的特徵屬性。
4. 央行儲備：全球各國的央行都是有「黃金儲備」，甚至在 2019 年之前還有「售金協定」，所以各國中央銀行是扮演長期看多黃金的角色，對於新手、長期持有的投資人會偏向不要長期偏空，無疑是和全球各國家的央行對作。
5. 半導體業：半導體的創新帶來新技術的突破，也進而影響這兩年機構法人對黃金的看法，所以需要納入觀察黃金影響因素之一。

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