國發會景氣燈號是什麼？景氣對策信號公布時間？2023最新10月台灣景氣燈號顏色解析(持續更新)

國發會公佈的「景氣燈號」，以 5 種不同信號燈來代表所處的景氣狀況，總共由 9 項指標所構成。若對策信號亮出「綠燈」，表示當前景氣穩定、「紅燈」表示景氣熱絡、「藍燈」表示景氣低迷，至於「黃紅燈」及「黃藍燈」二者均為注意性燈號，要觀察後續景氣是否出現轉向。景氣指標是什麼？景氣燈號公布時間？國發會景氣燈號哪裡可以查詢？

內容目錄

1 國發會景氣概況是什麼？
- 1.1 ９項景氣指標
2 景氣指標是什麼？
3 景氣燈號是什麼？
4 景氣燈號公布時間？
5 景氣對策信號怎麼算出來的？
6 國發會景氣燈號查詢
7 2023 最新 10 月景氣燈號分析
8 景氣燈號投資法

國發會景氣概況是什麼？

景氣信號共有 5 種不同的信號燈來呈現景氣狀況的指標，信號燈表示：

「綠燈」，表示當前景氣穩定
「紅燈」，表示景氣熱絡
「藍燈」，表示景氣低迷
「黃紅燈」，注意性燈號，有轉向可能
「黃藍燈」，注意性燈號，有轉向可能

９項景氣指標

實質貨幣總計數M1B（領先指標）
股價指數（領先指標）
工業生產指數（同時指標）
製造業銷售量指數（同時指標）
批發、零售及餐飲業營業額（同時指標）
非農業部門就業人數（同時指標）
實質海關出口值（同時指標）
實質機械及電機設備進口值（同時指標）
製造業營業氣候測驗點（景氣對策信號）

景氣指標是什麼？

「景氣指標」和「景氣燈號」是用來衡量經濟景氣情況的重要總體經濟指標，國發會目前發布的景氣指標分為「領先指標」、「同時指標」和「落後指標」三類。

景氣指標的「領先指標」（Leading indicator）

是指在經濟發展中，發生變化較早的指標，通常用來預測未來經濟發展趨勢，常見包含：

外銷訂單動向指數（以家數計）
實質貨幣總計數M1B
股價指數
工業及服務業受僱員工淨進入率
建築物開工樓地板面積（住宅、商辦、工業倉儲等）
實質半導體設備進口值
製造業營業氣候測驗點

景氣指標的「同時指標」（Coincident indicator）

同時指標是指在經濟發展中，與整體經濟同時發生變化的指標，可反映當前經濟活動的狀況，常見包含：

工業生產指數
電力（企業）總用電量
製造業銷售量指數
批發、零售數據
餐飲業營業額
非農業部門就業人數
實質海關出口值
實質機械及電機設備進口值

景氣指標的「落後指標」（Lagging indicator）

落後指標是指在經濟發展中，發生變化較晚的指標，通常用來確認經濟發展趨勢，常見包含：

失業率（取倒數）
製造業單位產出勞動成本指數
金融業隔夜拆款利率
全體金融機構放款與投資
製造業存貨價值

景氣指標怎麼計算（要提到含趨勢指標和不含趨勢指標

由於經濟體的特性不盡然會相同，一般在衡量景氣循環會採用 2 種不同概念：

古典循環（classic cycles），以衡量經濟活動絕對數值（水準值）的上升或下降
成長循環（growth cycles），以衡量經濟活動去除長期趨勢（deviation to trend）後的變化情形

經濟合作暨發展組織（OECD）主要國家都是都採用成長循環（growth cycles）概念來進行編制，至於台灣目前也採相同方式編製。在景氣指標編製方法中，

「合成景氣指標」後進行振幅調整所得出的「不含趨勢指數」，以成長循環概念所呈現的景氣指標，僅包含經濟的循環波動成分。
「綜合指數」是將不含趨勢指數進行趨勢還原後所得出的，是以古典循環概念呈現，包含經濟的長期趨勢。

更多景氣指標編製方法論細節可以參考：國發會景氣指標編製方法，景氣指標綜合指數與不含趨勢指數有何不同？

景氣燈號是什麼？

景氣燈號以類似交通號誌方式，呈現出 5 種不同程度的景氣對策信號，來表示目前景氣狀況。

景氣燈號公布時間？

國發會景氣燈號是每月發佈，大約在 26～30 日的 16：00 發佈

11 月景氣燈號數據發布時間為 2023-12-27 16:00

景氣對策信號怎麼算出來的？

景氣燈號的計算，由 9 項個項目組成（實質貨幣總計數M1B、股價指數、工業生產指數、製造業銷售量指數、批發、零售及餐飲業營業額、非農業部門就業人數、實質海關出口值、實質機械及電機設備進口值、製造業營業氣候測驗點）而每一項目會有 4 個檢查值（check point），再把這 4 個檢查值構成的項目切割成 5 個區間，依序為「藍燈」、「黃藍燈」、「綠燈」、「黃紅燈」及「紅燈」五種燈號，並分別給予各構成項目藍燈 1 分、黃藍燈 2 分、綠燈 3 分、黃紅燈 4 分、紅燈 5 分分數。綜合判斷分數落在數字區間：

「藍燈」：9-16 分
「黃藍燈」：17-22 分
「綠燈」：23-31 分
「黃紅燈」：32-37 分
「紅燈」：38-45 分

國發會景氣燈號查詢

可以直接到國發會景氣指標查詢系統取得景氣燈號最新數據。

2023 最新 10 月景氣燈號分析

景氣燈號好不容易揮別連續 10 顆代表低迷的藍燈，再度由 9 月的黃藍燈轉為藍燈， 10 月分數為 16 分，較 9 月減少 1 分，燈號轉回藍燈；主要因素為出口由 9 月的正成長， 10 月轉為負成長。

國發會表示 10 月出口因基期偏高影響，燈號轉為藍燈，但生產、銷售減幅持續收斂；股價指數則因低基期效應轉為紅燈；就業人數、零售及餐飲業營業額持續成長，顯示勞動與內需市場仍屬穩定。。

9 個景氣循環燈中，7 月景氣對策信號綜合判斷分數 15 分，其餘 7 項燈號不變，其中，股價指數由綠燈轉呈黃紅燈，貨幣總計數M1B由藍燈轉呈黃藍燈，分數各增加1分。

7 個構成項目經去除長期趨勢後，領先指標中僅製造業營業氣候測驗點較上月上升，其餘 6 項則較上月下滑，分別為：實質半導體設備進口值、建築物開工樓地板面積、工業及服務業受僱員工淨進入率、外銷訂單動向指數、實質貨幣總計數M1B、股價指數。

展望未來，智慧化科技應用持續擴展，以及歐美進入年底採購旺季提升備貨需求，有助帶動外貿表現；投資方面，隨庫存水準漸趨正常，製造業遞延投資可望逐步落實，加上政府引導產業朝低碳化及智慧化轉型，協助產業創新升級，皆可望激勵投資；消費方面，就業情勢維持穩定，加上政府持續優化所得稅制，推動各項減輕負擔措施，以及明年基本工資調升，可望挹注民眾可支配所得，維繫消費動能。

景氣燈號投資法

景氣燈號投資法：美林投資時鐘

景氣循環燈號「藍燈買進」、「紅燈賣出」是在台灣常見的景氣燈號投資法。不過，在進行景氣循環投資方式，其實最熱門的概念之一是「美林投資時鐘」，不僅包含「景氣循環」還納入「通膨」的概念：

經濟「復甦期」：GDP成長率加速，通脹率下降，企業盈利上升，債券的殖利率率處於較低水位，央行仍保持寬鬆政策。＜股票是最佳選擇＞
經濟「過熱期」：企業生產能力產能約束，通脹持續攀高。央行進行加息，債券的表現非常糟糕。＜大宗商品是最佳選擇＞
經濟「滯脹期」：GDP成長率冷卻但通膨持續上升，企業為了保持盈利而提高產品價格，導致工資-價格螺旋上漲，＜現金是最佳選擇＞
經濟「衰退期」：經濟成長停滯，原物料價格低迷驅使通脹率更低。企業盈利疲乏並且實際收益率下降，＜債券是最佳選擇＞

美林投資時鐘-2

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