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選擇權是什麼?
選擇權的起源在全球各地都存在，荷蘭的鬱金香的交易、日本稻米交割、中國水果交易…等。名稱不盡然相同，但是邏輯都是「先付訂金，換未來談好的條件，避險價格波動。」雖然選擇權起初在金融領域的開始，但真正讓選擇權開始蓬勃發展起來的，反倒是來自物理學的專家(流體力學、熱力學…)這跟選擇權「訂價」有密切關係。現在，Max用2個角度帶你認識選擇權的面貌:
選擇權的「賭場概念」
- 選擇權=賭場
- 履約價=不同金額的賭台
- 賣方=莊家
- 買方=閒家
- 買權=壓大
- 賣權=壓小
「買進 買權」(Buy Call) 的白話意思，就是: 「當閒家壓大看多，賭金損失有限」
「買進 賣權」(Buy Put) 的白話意思，就是: 「當閒家壓小看空，賭金損失有限」
「賣出 買權」(Sell Call) 的白話意思，就是: 「當莊家對賭壓大看空，賭金損失無限」
「賣出 賣權」(Sell Put) 的白話意思，就是: 「當莊家對賭壓小看多，賭金損失無限」
選擇權的「投保概念」
- 選擇權= 保險市場
- 履約價=不同金額的保單
- 賣方=保險公司
- 買方=保戶
- 買權=上漲(確診-住院)
- 賣權=下跌(確診-死亡)
「買進 買權」(Buy Call) 的白話意思，就是: 「支付保險費，給保險公司，避免上漲(確診-住院)」
「買進 賣權」(Buy Put) 的白話意思，就是: 「支付保險費，給保險公司，避免下跌(確診-死亡)」
「賣出 買權」(Sell Call) 的白話意思，就是: 「保險公司收保費，當(確診-住院)要理賠」
「賣出 賣權」(Sell Put) 的白話意思，就是: 「保險公司收保費，當(確診-死亡)要理賠」
買權、賣權是什麼?選擇權的4個積木及2個履約方式
Max很認真覺得「買權、賣權」，這兩個名詞當時引進台灣，設計的很不好! 換成香蕉、水果意思也是一樣，其實就代表「約定的某個條件生效」(確診)
愛因斯坦說複利是「世界第八大奇蹟」，因為複利具有「指數成長」的效果(滾雪球)，而選擇權剛好有這樣的特性。
選擇權的基本概念，分為2的動作、2個條件、2個履約方式
2個動作
- 買入(閒家、保戶)
- 賣出(莊家、保險公司)
2個條件
- 買權(上漲)
- 賣權(下跌)
2個履約方式
- 歐式(到期日才可以執行)
- 美式(到期前都可以執行)
這就是建造選擇權世界，最基本的四個積木
第一階段可以進化成「價差組合」
- 多頭價差
- 空頭價差
- 跨式
- 期貨轉換
第二階段可以進化成「複試價差組合」
- 蝶式
- 兀鷹式
第三階段可以進化成「奇異選擇權」
- 出局式
- 百慕達
- 亞式期權
所以在選擇權的世界，看漲、看跌、看盤整都會有賺錢的機會
「只有你沒有想到的方式，沒有做不到的組合」的開放世界
選擇權是投資嗎？會害人傾家蕩產嗎?
你可以選擇「品酒」，也可以是「酗酒」
你可以「小賭怡情」，也可以是「爛賭成性」
選擇權從「賭場概念」，聽起來都很投機、負面；選擇權從「投保概念」，都是讓人可以規避風險。
「任何一項工具本身是沒有好與壞，只是錯誤使用的人，然後怪罪工具有問題。」
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