選擇權是什麼?選擇權是期貨嗎?選擇權是投資嗎?買權、賣權是什麼?

by MAX
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選擇權交易是什麼

選擇權是什麼?

選擇權的起源在全球各地都存在,荷蘭的鬱金香的交易、日本稻米交割、中國水果交易…等。名稱不盡然相同,但是邏輯都是「先付訂金,換未來談好的條件,避險價格波動。」雖然選擇權起初在金融領域的開始,但真正讓選擇權開始蓬勃發展起來的,反倒是來自物理學的專家(流體力學、熱力學…)這跟選擇權「訂價」有密切關係。現在,Max用2個角度帶你認識選擇權的面貌:

選擇權的「賭場概念」

  • 選擇權=賭場
  • 履約價=不同金額的賭台
  • 賣方=莊家
  • 買方=閒家
  • 買權=壓大
  • 賣權=壓小

「買進 買權」(Buy Call) 的白話意思,就是: 「當閒家壓大看多,賭金損失有限」

「買進 賣權」(Buy Put) 的白話意思,就是: 「當閒家壓小看空,賭金損失有限」

「賣出 買權」(Sell Call) 的白話意思,就是: 「當莊家對賭壓大看空,賭金損失無限」

「賣出 賣權」(Sell Put) 的白話意思,就是: 「當莊家對賭壓小看多,賭金損失無限」

選擇權的「投保概念」

  • 選擇權= 保險市場
  • 履約價=不同金額的保單
  • 賣方=保險公司
  • 買方=保戶
  • 買權=上漲(確診-住院)
  • 賣權=下跌(確診-死亡)

「買進 買權」(Buy Call) 的白話意思,就是: 「支付保險費,給保險公司,避免上漲(確診-住院)」

「買進 賣權」(Buy Put) 的白話意思,就是: 「支付保險費,給保險公司,避免下跌(確診-死亡)」

「賣出 買權」(Sell Call) 的白話意思,就是: 「保險公司收保費,當(確診-住院)要理賠」

「賣出 賣權」(Sell Put) 的白話意思,就是: 「保險公司收保費,當(確診-死亡)要理賠」

買權、賣權是什麼?選擇權的4個積木及2個履約方式

Max很認真覺得「買權、賣權」,這兩個名詞當時引進台灣,設計的很不好! 換成香蕉、水果意思也是一樣,其實就代表「約定的某個條件生效」(確診)

愛因斯坦說複利是「世界第八大奇蹟」,因為複利具有「指數成長」的效果(滾雪球),而選擇權剛好有這樣的特性。

選擇權的基本概念,分為2的動作、2個條件、2個履約方式

2個動作

  • 買入(閒家、保戶)
  • 賣出(莊家、保險公司)

2個條件

  • 買權(上漲)
  • 賣權(下跌)

2個履約方式

  • 歐式(到期日才可以執行)
  • 美式(到期前都可以執行)

這就是建造選擇權世界,最基本的四個積木

第一階段可以進化成「價差組合」

  • 多頭價差
  • 空頭價差
  • 跨式
  • 期貨轉換

第二階段可以進化成「複試價差組合」

  • 蝶式
  • 兀鷹式

第三階段可以進化成「奇異選擇權」

  • 出局式
  • 百慕達
  • 亞式期權

所以在選擇權的世界,看漲、看跌、看盤整都會有賺錢的機會
只有你沒有想到的方式,沒有做不到的組合的開放世界

選擇權是投資嗎?會害人傾家蕩產嗎?

你可以選擇「品酒」,也可以是「酗酒」

你可以「小賭怡情」,也可以是「爛賭成性」

選擇權從「賭場概念」,聽起來都很投機、負面;選擇權從「投保概念」,都是讓人可以規避風險。

「任何一項工具本身是沒有好與壞,只是錯誤使用的人,然後怪罪工具有問題。」

【延伸閱讀】

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