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財報是什麼?
法說會=成績發表會
財報=成績單
- 「月」的財務報表: 主要公布上個月的營收表現
- 「季」的財務報表: 每年會發布3次,第四季(Q4)會到年報
- 「年」的財務報表: 每年 3 月 31 日前,公布去年Q4及整年度
對Max而言,「看懂財報」跟「財報分析」是兩件事情,可以用下方邏輯類比:
- 大數據VS.富數據(萃取過,有意義)
- 資料、資訊(萃取過,有意義)
- 統計、統計推論(萃取過,有意義)
對一般人投資人來講,要完全理解完整一套會計邏輯是不太可能的(我們都不是會計師..)
但是利用符合會計原則的財報,來做分析是”相對”容易。對Max來講,利用成績單(財報)找到哪一科「不及格」會比表現特別好的科目更重要!
外部環境好時,公司體質差,最差就是少賺
外部環境壞時,公司體質差,就準備收攤了
以Max經驗來說,極短線交易者或是週期越短的交易者,財報對你幾乎沒有任何功用,你更需要在意的是「市場氛圍」。
但是對於長期、價值型、存股族,我認為入門的財務報表是需要知道一些,至少:
- 資產負債表: 看虧損時,還有多少的「祖產」可以燒、會不會黑字倒閉
- 綜合損益表: 知道公司本業經營情況,還是不務正業都是在搞業外投資賺錢的
- 幾個重要的會計科目: 毛利率、營業利益率、純益率(淨利率)、應收(付)帳款週轉天數..
- 幾個不是會計科目但是重要:產能利用率、長短約情況、董事酬金、股權結構
財報公布時間?
根據台灣證券證交所公告的上市公司公告申報財務報表規定:
月營收:每月10日以前公布
年度財務報告: 隔年3/31日前
財報公布: 一般公司
- 第一季(Q1)法說會:5/15 前
- 第二季(Q2)財報:8/14 前
- 第三季(Q3)財報:11/14 前
- 第四季(Q4)財報及年報:隔年 3/31 前
財報公布: 金融業
- 第一季(Q1)財報:5/15 前
- 第二季(Q2)財報:8/31 前
- 第三季(Q3)財報:11/14 前
金控公司編製第一季、第三季財務報告時,若作業時間確有不及,應於每季終了後60日內(5/30、11/29前)補正。
財報空窗期 作夢行情
「財報空窗期」是指每年三月底公布財報前,市場的投資人沒有辦法知道上市櫃公司前一年第四季(Q4)的財報狀況,因為每年10月份經會計師核定後,到隔年3月底才會知道第四季(Q4)財報及年報。
也就是 10-4 月這段的財報空窗期,證期會考量時間緊湊下,1 月底公告的數字只需要公司自行結算即可,不用會計師簽證且誤差不得超過 20 %。也因此,很多公司會在 10-4 月這段時間美化財報、講故事、放利多,又搭配上耶誕節前夕的消費旺季、國外基金績效結算、年終發放,所以通常這段期間個股的表現都會優於大盤,也和元月效應有著高度關係。
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